美國CPI數據預計將顯示溫和通脹，市場評估關稅影響

• 美國消費者物價指數預計在5月份同比上漲2.5%，增速強於4月份。
• 核心CPI年通脹率預計將上升至2.9%。
• 5月份的通脹數據可能會影響美聯儲的政策前景，動搖美元。

預計5月份的消費者物價指數（CPI）數據將突顯美國（US）通脹的回升。投資者將仔細審查報告的細節，以查看美國總統唐納德·特朗普的新關稅制度是否正在加大價格壓力，這可能對美聯儲（Fed）的政策前景產生重大影響。

美國勞工統計局預計將在週三GMT12:30公布5月份的CPI數據。市場的即時反應可能會影響美元（USD）的估值。

下一個CPI數據報告的預期是什麼？

根據CPI的變化，預計美國的通脹在5月份將以2.5%的年率上升，增速強於4月份記錄的2.3%。核心CPI通脹（不包括波動較大的食品和能源類別）預計將同比上升2.9%，高於上個月報告的2.8%增長。

按月計算，CPI和核心CPI預計將分別上漲0.2%和0.3%。

在預覽報告時，道明證券的分析師表示："核心CPI通脹在5月份可能保持不變，環比增長0.23%。我們預計仍然疲軟的旅行服務價格將使該系列保持在可控範圍內，因為關稅傳導的跡象開始顯現。"

他們補充道："總體CPI通脹可能失去動力，部分原因是汽油價格大幅回落。我們預計總體和核心CPI通脹分別為2.4%和2.9%。"

美國消費者物價指數報告將如何影響EUR/USD？

5月份的通脹數據可能會影響市場對美聯儲利率前景的定價，並在短期內影響美元的表現。在5月份的政策會議上，美聯儲將聯邦基金利率維持在4.25%至4.50%的區間。自那以來，美聯儲官員的評論強調，政策制定者願意在政策放鬆方面保持耐心，除非勞動市場前景出現重大下滑。"我看到通脹的上行風險更大，而就業和產出增長的下行風險潛在，"美聯儲理事會成員阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）表示。同時，芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）指出，他們必須等待看看關稅對通脹的影響是大還是小，然後再採取政策措施。

美國最新的就業報告顯示，5月份非農就業人數增加了139,000，超過市場預期的130,000。CME集團的美聯儲觀察工具顯示，7月份降息25個基點（bps）的概率在這項數據公布後降至20%以下，而在本週早些時候約為30%，這表明市場評估勞動市場健康，足以讓美聯儲推遲降息。

如果月度核心CPI讀數出現顯著的上行意外，而不受基數效應的扭曲，可能會立即推動美元上漲，並對EUR/USD施加壓力，因為這樣的讀數可能會增強市場對美聯儲今年僅降息一次的預期。相反，如果該數據低於0.2%，可能會緩解人們對由於關稅而導致通脹在下半年保持粘性的擔憂，並對美元造成傷害。在這種情況下，EUR/USD可能會獲得看漲動能。

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供了EUR/USD的簡要技術展望，並解釋道：

"日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在50以上，但橫向移動，表明看漲偏向仍然完好，但缺乏動能。"

"在上行方面，直接阻力位位於1.1575（4月21日高點，四個月上升回歸通道的中點），然後是1.1700（靜態水平，整數水平）和1.1860（上升通道的上限）。相反，20日簡單移動平均線（SMA）在1.1320處可能被視為第一個支撐位，隨後是1.1250（上升通道的下限，回撤23.6%）和1.1060（回撤38.2%）。"