美國債市：收益率大跌，此前公布的就業和服務業數據疲軟

路透紐約6月4日 - 美國公債收益率周三大幅下跌，此前勞動力市場數據弱於預期，而另一份報告意外顯示服務業萎縮。

ADP 全國就業報告顯示，上個月民間就業崗位增加了 3.7 萬個，遠低於接受路透訪查的經濟學家預計的 11 萬個，而 4 月份的就業崗位增幅被向下修正為 6 萬個，這使得收益率走低。

美國供應管理協會（ISM）稱，上月非製造業採購經理人指數(PMI)降至 49.9，低於路透訪查的經濟學家預估的 52.0，收益率隨後擴大跌幅。

這是該指數自 2024 年 6 月以來首次低於 50 的枯榮分水嶺及最低值。

此外，ISM的服務投入物價指數從4月份的65.1升至68.7，為2022年11月以來的最高水平。

"現在似乎仍不清楚是否到了降息的時候，仍有太多的不確定性，太多的未知數，"芝加哥BondBloxx投資管理公司合夥人兼高級投資策略師JoAnne Bianco說。

"我們實際上還沒有看到關稅真正轉化為通脹方面的情況。"

美國10年期公債收益率 US10YT=TWEB跌9.5個基點至4.365%，此前曾跌至4.349%，為5月9日以來最低，並勢將在五個交易日中第四次下跌。

本周還將陸續公布勞動力市場數據，其中以周五的政府非農就業報告最為引人注目。

自美國總統特朗普4月2日宣布對全球各國徵收一系列關稅以來，市場一直動盪不安，10年期美債收益率在5月22日觸及三個月高點4.629%。

在ADP報告發布後，特朗普在社交媒體上再次呼籲美聯儲主席鮑威爾降息。

30年期公債收益率 US30YT=TWEB下跌9.7個基點至4.886%。

周三，華盛頓將進口鋼鐵和鋁的關稅加倍至50%，特朗普要求貿易夥伴在周三之前拿出貿易談判的最佳方案，以避免其他進口關稅在7月初生效。

美國總統特朗普周三表示，中國國家主席習近平很強硬，"極難與之達成協議"。數日前，特朗普指責中國違反了降低關稅和貿易限制的協議。

被視為經濟預期指標的衡量兩年期和10年期公債收益率差距US2US10=TWEB為正48.6個基點。

許多美聯儲官員都表示將採取耐心的態度來確定關稅可能對價格產生的影響，儘管他們也表示今年仍有可能降息。

根據 LSEG 的數據，市場認為美聯儲在今年 9 月會議上首次降息至少 25 個基點的可能性約為 75%。

通常與利率預期同步變動的兩年期美國公債收益率US2YT=TWEB 下跌 8 個基點至 3.877%，盤中觸及 3.858% 的低點，為 5 月 9 日以來最低。

五年期美國通脹保值債券（TIPS）損益平衡收益率 US5YTIP=TWEB報 2.336%，周二收於 2.389%。

10 年期 TIPS 損益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 報 2.307%，表明市場認為未來十年的年均通脹率約為 2.3%。