美元：小題大做 – 德國商業銀行

昨天下午，唐納德·特朗普終於在橢圓形辦公室公布了他與英國的首個貿易協議。然而，儘管有諸多的宣傳，但必須說，這次協議的實質內容再次顯得相當薄弱。德國商業銀行（Commerzbank）的外匯分析師沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）指出，關於這一協議為兩國提供的巨大機遇有很多討論。

美英貿易協議是一個警示信號

"美國可能會獲得對英國市場的優先准入，涉及乙醇和農產品，牛肉被多次提及。這些市場的規模估計為乙醇7億美元和農產品2.5億美元。加在一起，這不到10億美元——低於去年美國出口的0.5%。此外，一家主要的英國航空公司已同意從美國購買價值100億美元的飛機。乍一看，這聽起來像是一個更大的交易。然而，英國去年已經購買了價值100億美元的航空航天產品。此外，尚未給出何時執行這一購買量的時間框架。"

"與此同時，對英國出口到美國的10%對等關稅基本上仍然存在，只有少數例外。鋼鐵和鋁的關稅將設定為零。然而，這兩項產品去年僅占英國對美國出口的2%。此外，英國將被允許繼續免稅進口飛機渦輪機和零部件到美國。這可能確保美國飛機製造商繼續獲得這些產品。最後，英國將被允許每年以10%的降低關稅率向美國進口10萬輛汽車。否則，進口到美國的汽車和汽車零部件的關稅率為25%。"

"10%的關稅似乎代表了美國的一種下限。任何其他目前與美國談判的國家都不能指望關稅會被取消。因此，去年美國的有效關稅率為2.4%，預計將至少上升到10%。即使在最佳情況下，未來的交易也不應期待重大進展。美英協議僅包含一些表面上的變化。與其他國家，特別是歐盟和中國的談判可能會更加具有挑戰性。給予英國農業市場對美國的優先准入將違反世貿組織的‘最惠國’規則。"