美國債市：收益率升至一周高點，因就業市場強勁推後了降息預期

路透5月2日 - 美國公債收益率周五升至一周高點，此前有數據顯示，4 月雇主增加的就業崗位超過經濟學家的預期，這使得對美聯儲下次降息的押注推遲到 7 月。

非農就業崗位上個月增加了 177,000 個，3 月則下修為增加了 185,000 個。路透調查的經濟學家預測就業崗位將增加13萬個。失業率維持不變，為4.2%。

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示：“從市場的角度來看，這讓人鬆了一口氣，儘管經濟前景仍存在一些不確定性，但至少目前就業數據仍保持強勁。”

Barnes表示：“這在一定程度上減輕了美聯儲採取行動的緊迫性。”

投資者擔心美國總統特朗普實施的新關稅將減緩經濟成長並導致新一輪通脹。

包括主席鮑威爾在內的美聯儲官員也表達了對新一輪價格壓力的擔憂，而勞動力市場依然保持韌性，這將為他們在較長時間內維持高利率提供更多空間。

根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch觀察工具，交易員目前預計 6 月降息的可能性為 34%，低於就業報告發布前的 58% 左右。美聯儲在5月6日至7日會議上降息的可能性僅2%，目前認為7月是最有可能再次降息的月份，機率高達79%。

巴克萊和高​​盛周五均將下次降息預期從 6 月推遲至 7 月。

周四發布的 4 月製造業報告好於預期，但仍然疲軟，該報告推高了收益率。

在下周債券拍賣之前，長期債券也面臨壓力。美國財政部將於周一發行 580 億美元三年期債券，周二發行 420 億美元10年期債券，周四發行 250 億美元30年期債券。

指標10年期公債收益率 US10YT=RR尾盤報 4.326%，高於周四的 4.231%，預計將創下 4 月 11 日以來的最大單日漲幅。

對利率敏感的兩年期收益率 US2YT=RR從3.701%上升至3.841%。它們有望創下自 4 月 9 日以來的最大單日漲幅。

兩年期和10年期公債利差 US2US10=TWEB縮小約 3 個基點至 49 個基點。

貿易商正在等待美國與貿易夥伴達成協議，以尋找關稅不會像人們擔心的那樣嚴重的跡象。

日本財務大臣周五表示，日本可以利用其持有的逾 1 兆美元美債作為與華盛頓進行貿易談判的一張牌，首次明確提高其作為美國大債權國的籌碼。

雖然日本財務大臣加藤勝信沒有威脅出售美債，但他的言論涉及全球投資者的關鍵關注點--即日本和中國作為美國國債的兩大持有國，可能會採取什麼措施來尋求特朗普政府的關稅讓步。

FHN Financial 宏觀策略師 Will Compernolle 在報告中表示，"鑒於拋售美債可能會因日元走強而對日本經濟造成嚴重損害，我們目前謹慎地認為這只是虛張聲勢。"

有報導稱，外國持有者可能是4月初美債大幅拋售的潛在因素之一。然而，目前尚無確鑿證據表明買方抵制或大規模外國資金撤離。

與此同時，中國商務部周五表示，北京正在"評估"華盛頓提出的就美國總統特朗普 145% 關稅進行談判的提議，儘管北京警告美國不要進行"脅迫訛詐"。

《華爾街日報》周五報導，北京方面正在考慮解決特朗普政府對中國在芬太尼流動中的角色的擔憂。這一舉措可能為緩解緊張關係提供一個出口，從而為貿易談判創造機會。nL6T3RA0NE