美國債市：公債收益率上升，因關稅引發通脹擔憂

路透紐約3月14日 - 美國公債收益率周五上漲，因美國與其貿易夥伴之間的貿易戰不斷升級，人們擔心關稅可能會刺激通脹，而股市反彈降低了對美國公債的避險需求。

市場參與者正在努力應對不確定性，包括特朗普將實施多少關稅，以及這些關稅是否會減緩經濟增長並導致物價再次飆升。

CreditSights 高級策略師Zachary Griffiths 表示：“過去一兩周，投資者重新定價所謂的特朗普看跌期權導致股市走低，同時人們也明白，關稅很可能會以某種形式繼續存在，而不僅僅是一種談判策略。”

特朗普周四表示，他不會改變 4 月 2 日起對所有貿易夥伴全面徵收對等關稅的想法。

周五的一份報告顯示，美國3月消費者信心跌至近兩年半最低且通脹預期飆升，因擔憂關稅的影響。

本周公布的數據顯示通脹有所回落，儘管2月消費者和生產者價格數據中的一些核心組成部分高於預期。

這些數據將用於計算個人消費支出(PCE)物價指數，該指數是美聯儲首選的通脹指標，將於 3 月 28 日發布。2 月通脹數據也被認為是回顧性數據，反映的是關稅實施前的情況。

美聯儲預計將在下周三結束為期兩天的會議時維持利率不變，但投資者將關注美聯儲決策者發布的最新經濟和利率預測，以尋找他們是否變得更加擔憂經濟前景的跡象。

“看看美聯儲如何重新調整其增長預期、他們預計這將如何影響通脹以及最終如何影響政策利率，這將會很有趣，”Griffiths說。

聯邦基金利率期貨交易員認為，美聯儲最有可能在6月恢復降息。

美國股市周五反彈，降低了對避險美債的需求。本周早些時候，由於股市大幅下跌，對美國公債的需求增加，這使 10 年期公債收益率維持在本月初創下的四個月低點附近。

由於德國保守黨和其他兩個政黨達成債務協議，大幅增加支出，德國公債收益率上升，也幫助推高了美債收益率。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR尾盤上漲 3.4 個基點，至 4.31%。兩年期公債收益率 US2YT=RR上升6.2個基點，至4.015%。

兩年期和10年期公債收益率差 US2US10=TWEB收窄約3個基點，至29.5個基點。