美國債市：製造業數據發布後收益率繼續下跌，關稅最後期限臨近

路透紐約3月3日 - 美國較長期公債收益率周一下跌，在製造業最新數據公布後延續跌勢，此時正值美國總統特朗普實施關稅的最後期限臨近。

收益率小幅擴大跌幅，指標10年期收益率觸及12月9日以來最低的4.168%，此前美國供應管理協會（ISM）公布的上月製造業採購經理人指數（PMI）下滑至50.3，1月份為50.9，是自2022年10月以來的首次擴張。該指數高於 50 意味著經濟擴張。

此外，其衡量製造商支付的投入品價格的指標飆升至62.4，為2022年6月以來的最高讀數，而且材料交付需要更長的時間，這表明進口關稅可能會影響生產。

"ISM製造業指數高於50這一事實掩蓋了許多令人擔憂的原因--它的上升是因為供應商交貨速度放緩，價格上漲--這不是強勁的跡象，"Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen說。

"關稅是所有擔憂的根源，這也是理所當然的。我們越早擺脫關稅的影響，對企業、消費者、通脹和經濟增長就越有利。"

在就邊境安全和阻止芬太尼類阿片流入進行最後一分鐘談判之際，特朗普預計將於周一決定他將於3月4日對加拿大和墨西哥徵收何種水平的關稅。

10 年期公債收益率 US10YT=RR 下跌 4.9 個基點至 4.18%。

亞特蘭大聯儲的GDPNow模型對第一季度經濟增長的預估從上周五的負1.5%和上周三的增長2.3%調整為周一的負2.8%。

30 年期公債收益率 US30YT=TWEB 下降 5.2 個基點至 4.463%。

近期一連串疲軟的經濟數據也推高了人們對美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)可能會更積極降息的預期。

市場預計美聯儲今年將降息67個基點，而此前的觀點認為美聯儲將降息不到50個基點。

通常與利率預期同步變動的兩年期美國公債收益率US2YT=TWEB 下滑了 0.4 個基點，至 3.991%。

美國公債收益率曲線的一個受到密切關注的部分，即兩年期和 10 年期公債收益率差距US2US10=TWEB為正 18.7 個基點。這部分曲線被視為經濟預期指標。

五年期美國通脹保值公債（TIPS）的損益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 尾盤為 2.62%，上周五收於 2.621%。

10 年期 TIPS 損益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 尾盤報 2.367%，表明市場認為未來10年的年均通脹率約為 2.4%。