背景資料：美國非農就業報告公布後，券商仍預測美聯儲2025年降息放緩
路透2月10日 - 繼上周五美國公布不溫不火的就業數據以及圍繞特朗普總統關稅政策持續存在不確定性之後，大多數券商仍預計美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將在2025年放慢降息步伐。
美國1月就業增長放緩幅度超出預期，但4%的失業率可能會讓美聯儲至少在6月份之前暫不降息。
另一方面，特朗普總統的關稅政策預計將推高通脹，並增加美聯儲的壓力，因聯儲希望控制持續高企的物價。
美聯儲在1月的政策會議上將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.50%的區間，主席鮑威爾表示不急於再次降息。nL6T3OP0MH
以下是周五非農就業數據公布後券商對2025年利率的預測：
| 降息幅度預期（單位：基點） |
| |||
券商 | 2025年3月 | 2025 | 2025 年降息次數 | 聯邦基金利率目標區間 | |
美國銀行全球研究部 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（12月底） | |
巴克萊銀行 | 不降息 | 25（6月） | 1 | 4.00-4.25%（2025年底） | |
法國巴黎銀行 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（12月底） | |
高盛 | 不降息 | 50（6月和12月） | 2 | 3.75-4.00%（12月底） | |
摩根大通 | 不降息 | 50（6月和9月） | - | 3.75-4.00%（至2025年9月） | |
摩根士丹利 | 不降息 | 25（6月） | 1 | 4.00-4.25%（2025年） | |
德意志銀行 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50% （2025年底） | |
荷蘭國際集團 | 不降息 | 50 (2025年下半年) | 2 | 3.75-4.00%（2025年底） | |
瑞銀財富管理 | 不降息 | 50 | - | 3.75-4.00%（2025年底） | |
花旗集團 | 不降息 | 125（5月開始） | 5 | 3.00-3.25%（2025年底） | |
麥格理 | 不降息 | 25 | 1 | 4.00-4.25% | |
貝倫貝格 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50% （2025年底） | |
富國銀行 | 不降息 | 50（9月和12月） | 2 | 3.75-4.00%（2025年底） | |
野村 | 不降息 | 不降息 | 0 | - | |
匯豐銀行 | 不降息 | 75（6月開始） | 3 | 3.50%-3.75%（2025年底） | |
以下是主要券商在美國非農就業數據公布前的預測：
| 降息幅度預期（單位：基點） |
| |||
券商 | 2025年3月 | 2025 | 2025 年降息次數 | 聯邦基金利率目標區間 | |
美國銀行全球研究部 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（12月底） | |
巴克萊銀行 | 不降息 | 25（6月） | 1 | 4.00-4.25%（2025年底） | |
法國巴黎銀行 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（12月底） | |
高盛 | 不降息 | 50（6月和12月） | 2 | 3.75-4.00%（12月底） | |
摩根大通 | 不降息 | 50（6月和9月） | - | 3.75-4.00%（至2025年9月） | |
摩根士丹利 | 不降息 | 25（6月） | 1 | 4.00-4.25%（2025年） | |
德意志銀行 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（2025年底） | |
荷蘭國際集團 | 不降息 | 50 (2025年下半年) | 2 | 3.75-4.00%（2025年底） | |
瑞銀財富管理 | 不降息 | 50 | - | 3.75-4.00%（2025年底） | |
花旗集團 | 不降息 | 125（5月開始） | 5 | 3.00-3.25%（2025年底） | |
麥格理 | 不降息 | 25 | 1 | 4.00-4.25% | |
貝倫貝格 | 不降息 | 不降息 | 0 | 4.25-4.50%（2025年底） | |
富國銀行 | 不降息 | 50（9月和12月） | 2 | 3.75-4.00%（2025年底） | |
野村 | 不降息 | 不降息 | 0 | - | |
匯豐銀行 | 不降息 | 75（6月開始） | 3 | 3.50%-3.75%（2025年底） | |
* UBS Global Research和瑞銀財富管理(UBS Global Wealth Management)是瑞銀集團內不同的獨立部門。 (完)
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