本週,Fed(FOMC)和英國央行(MPC)將舉行利率決策會議。
由於失業率上升和消費者物價指數(CPI)放緩,市場預計聯準會 9 月降息 25 個基點的可能性為 85.8%,降息 50 個基點的可能性為 13.8%。然而,本週降息的可能性僅為 4.1%。
前紐約聯邦儲備銀行主席杜德利建議在 7 月降息。鮑威爾主席領導下的聯準會在 2021 年推遲升息,稱通膨為過渡性通膨,在俄烏衝突後於 2022 年才開始升息,導致急速升息。
市場已定價聯準會9月降息,本次 FOMC 會議很可能會暗示降息,以避免股市波動。
在我之前的文章《失業引發的薩姆法則》中,我討論了美國經濟放緩的問題。
來源:路透
從歷史上看,美元指數往往在降息週期開始時走弱。因此,我們可能會看到美元指數再次測試 99.5 至 100.7 的支撐區間。
英國央行(BoE)是七大央行中第一個在 2021 年底升息的央行。現在,隨著歐洲央行和加拿大央行開始降息,市場預期聯準會也會採取類似舉措,人們的注意力已轉向英國央行的下一步決議。英國央行很可能在本週將利率調降 25 個基點。
英國央行行長安德魯貝利(Andrew Bailey)表示,市場對英國央行自 2 月以來的降息預期是合理的。這顯示他也在考慮今年降息。
英國失業率正在上升,啟動了薩姆法則。自英國脫歐以來,英國持續出現工人短缺現象。截至 4 月的三個月的年度薪資成長率從 5.9% 降至截至 5 月的三個月的 5.7%,預示著經濟放緩。
來源:Tradingecnomics
英國通膨率已降至 2%,與央行的目標一致。然而,由於消費者信心指數為-13,零售銷售下降了 1.2%,英國央行面臨放鬆貨幣政策以支持經濟成長的壓力。在目前的家庭債務去槓桿化週期中,刺激經濟面臨巨大挑戰。鑑於私人消費佔英國GDP 的60%,因此政策重點應放在穩定消費以促進經濟成長。
資料來源:英國國會
撰寫本文時,英鎊兌美元的隨機指標低於 30,顯示超賣狀態。價格位於 20 天簡單移動平均線(SMA)和布林通道下軌之間,反映了這一看跌壓力。該貨幣對未能在 23.6% 和 38.2% 斐波那契回檔位找到支撐,因此下一個需要關注的關鍵支撐區域是 50% 斐波那契水平。
預計聯準會本週將維持當前利率不變,但會發出可能在 9 月降息的信號,這與市場預期一致。相反,根據英國央行行長安德魯貝利(Andrew Bailey)的講話,預計英國央行本週將降息 25 個基點。聯準會和英國央行發出的不同訊號可能會產生平衡效應,可能導致英鎊兌美元在短期內出現區間波動。