歐洲央行論壇：聯準會主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德將討論政策前景

2024年7月2日 10:09

聯準會主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德將在歐洲央行中央銀行論壇上討論貨幣政策。
有關聯準會和歐洲央行貨幣政策分歧的評論可能會引發市場反應。
投資人認為聯準會 9 月維持利率不變的可能性不到 40%。

美國聯邦儲備系統（美聯儲）主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）和歐洲中央銀行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將出席7 月2 日星期二在辛特拉舉行的2024 年歐洲央行中央銀行論壇的貨幣政策小組討論。該小組討論將由 CNBC 主播薩拉-艾森（Sara Eisen）主持。

聯準會與歐洲央行的政策分歧

聯準會在 6 月政策會議後將政策利率維持在 5.25%-5.5% 的區間不變，市場普遍預期聯準會將在 7 月維持政策不變。在會後的新聞發布會上，聯準會主席鮑威爾指出，在考慮政策中樞之前，他們需要看到更多的良好數據，以增強他們對通膨邁向 2% 目標的信心。

另一方面，歐洲央行於6月6日宣布將關鍵利率下調25個基點，理由是基本通膨動態和貨幣政策傳導的力度有所改善。

不過，這兩家央行都指出，它們將繼續依賴數據，並在逐次會議的基礎上做出政策決定。

聯準會和歐洲央行的最新決定顯示貨幣政策存在分歧。投資者將仔細研究有關利率前景、通膨預期和成長前景的評論，以了解政策差距是否會在中短期內擴大。

聯準會的常見問題

聯準會做了什麼，它對美元有什麼影響?
美國的貨幣政策是由聯準會(Fed)制定的。聯準會有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲太快，通膨超過聯準會2%的目標時，聯準會就會提高利率，增加整個經濟的借貸成本。這導緻美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這對美元造成了壓力。

聯準會多久召開一次貨幣政策會議?
聯準會(Fed)每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名聯準會官員參加，包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其餘11名地區儲備銀行行長中的4名。地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。

什麼是量化寬鬆(QE) ?它對美元有何影響?
在極端情況下，Fed可能會採取名為量化寬鬆(QE)的政策。量化寬鬆是聯準會在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通膨極低時使用。這是聯準會在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及聯準會印製更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?
量化緊縮(QT)是量化寬鬆的反向過程，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

歐洲央行的常見問題

歐洲央行是什麼?它如何影響歐元?
位於德國法蘭克福的歐洲央行(ECB)是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通膨率維持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，制定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。

什麼是量化寬鬆(QE) ?它對歐元有何影響?
在極端情況下，歐洲央行(ecb)可以實施一種名為量化寬鬆(Quantitative Easing)的政策工具。量化寬鬆是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬鬆通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬鬆是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通膨持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間使用了此方法。

什麼是量化緊縮?它對歐元有何影響?
量化緊縮(QT)是量化寬鬆的反面。它是在量化寬鬆之後，當經濟正在復蘇，通膨開始上升時進行的。在量化寬鬆中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。

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