Meta公司聘請摩根士丹利和摩根大通爲其位於德克薩斯州的數據中心提供130億美元的融資。

據5月4日報道，Meta正與摩根士丹利和摩根大通合作，爲其位於埃爾帕索的數據中心園區籌集約130億美元的資金。該融資方案主要爲債務融資，股權融資比例較小。這筆交易有望成爲有史以來規模最大的單點數字基礎設施融資項目之一，但低於Meta在2025年10月與Blue Owl達成的270億美元的Hyperion項目交易。.

Meta公司最初於2025年10月宣佈對埃爾帕索的投資承諾爲15億美元。目前正在討論的融資額約爲該金額的八倍，將使園區的容量擴大到約1吉瓦。.

埃爾帕索的交易使數據中心擺脫了房地產融資的束縛。

如此規模的園區已經超出了傳統商業地產債務的承受範圍。花旗集團估計，到2030年，更廣泛的數據中心建設可能需要3萬億美元。.

“如果你不能投資十億美元，我們甚至都不想跟你談，”Citizens公司總經理兼旗下35人數字基礎設施負責人亞當·劉易斯 說。“我們能看懂電路圖和機械圖，也瞭解土地使用許可證和電力配置。”

摩根大通全球數字基礎設施投資銀行主管斯科特·威爾科森 (Scott Wilcoxen) 一直將他所謂的“獲得電力的時間”視爲該行業最大的制約因素。.

El Paso 交易與 Hyperion 交易處於同一發展階段，但結構不同。 正如 Cryptopolitan 報道，Hyperion 是一家合資企業，Blue Owl 持有 80% 的股份，Meta 通過一家特殊目的公司 (SPV) 持有 20% 的股份，該公司發行了 270 億美元的債券。El Paso 交易則主要以債務融資爲主，Meta 保留了更直接的股權。

標普稱超大規模是一種集中風險

標普全球評級在 最近的一份報告 ，超大規模數據中心正在成爲可保風險的主要集中地。

130 億美元的融資與單一地點、單一運營商和單一電力配置掛鉤，這種做法將風險敞口集中到了基礎設施債務歷史上從未面臨過的高度。.

需求背後的數據解釋了這種集中性。Meta公司在2024年投入390億美元用於基礎設施建設，2025年投入720億美元。.

在4月29日舉行的2026年第一季度財報電話會議上，該公司將2026年資本支出預期從1月份的1150億至1350億美元上調至1150億至1450億美元。幾乎所有資金都將用於人工智能數據中心。首席財務官蘇珊·李表示，Meta在2026年的大部分時間裏仍將面臨計算能力不足的問題。.

這項交易將開創怎樣的dent

如果埃爾帕索的融資最終以目前的規模完成，它將爲下一波超大型數據中心的債務融資方式以及風險定價樹立標杆。這不僅僅對Meta公司意義重大。.

摩根大通、摩根士丹利、三井住友銀行和三菱日聯金融集團已經在探索通過重大風險轉移交易將數據中心風險敞口轉移給外部投資者的方法，這表明銀行資產負債表開始感受到人工智能基礎設施貸款帶來的壓力。.

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