Blockworks聯創：代幣價值失衡加劇，若資金向頭部資產集中將削弱行業生態

金色財經報道，Blockworks聯合創始人Michael Ippolito發佈長文表示，加密行業正面臨“生存級”代幣問題：代幣供給增長速度已明顯超過其創造的價值，導致回報被稀釋、價格與基本面脫鉤。根據DWF Labs披露數據顯示，超80%項目價格低於TGE水平，且多數在三個月內下跌50%-70%，反映代幣市場拋壓結構性存在。 Michael Ippolito指出儘管整體市值仍相對穩健，但單個代幣平均價值表現疲弱，較2021年已下跌約50%，多數代幣較高點回撤約80%，收益集中於少數頭部資產，如比特幣與以太坊。此外，代幣價格與鏈上收入的關聯性明顯減弱，即便協議收入回升，價格亦未同步上漲，反映市場對代幣價值捕獲能力的信心下降，因此需儘快修復代幣機制，否則市場將進一步向頭部資產集中，削弱整體生態。