由於穩定幣遭遇監管阻力，USDT供應量遭遇自FTX崩盤以來最嚴重的流出。

2月份，穩定幣供應停滯，而USDT銷燬了1.7%的流通代幣。這是自2022年熊市以來流動性放緩速度最快的一次。. 

過去幾個月，穩定幣供應停滯不前，就連Tether也出現了大量資金外流。截至2月份，USDT供應量已下降1.7%，這是自2022年FTX交易所倒閉及隨後的熊市以來最大的跌幅。

儘管 USDT 的基礎供應量高達 1853 億枚，但近幾周的市場走勢表明，即使不觸發新的增發事件，市場也能發生波動。自 2026 年初以來，Tether 已註銷了價值超過 40 億美元的 USDT 代幣，即使比特幣價格下跌，Tether 也未發行新的 USDT。. 

穩定幣的使用量仍接近歷史最高水平，主要用於中心化和去中心化交易。然而，流動性代幣的增加並未轉化爲市場方向性的波動。代幣作爲支付工具的使用受到限制，或被積累在DeFi金庫中，但並未立即對現貨或衍生品市場產生積極影響。

USDT在歐元區使用量下降後價格下跌

USDT 的供應量反映了歐元區 MiCAR 監管規定的實施情況。本地平臺紛紛轉向 Circle 的 USDC 和 EURC，導致 Tether 的流量大幅下降。.

自 2024 年底以來，USDT 對歐洲的影響力一直在下降，加劇了整體的停滯不前。.

歐元區目前約佔穩定幣交易量的33.34%，低於2023年一度超過79%的水平。根據Artemis的數據，在MiCAR推出之前，歐洲是穩定幣的主要用戶羣體之一。目前，隨着《天才法案》（Genius Act）的實施，穩定幣交易活動正向美國轉移。

儘管如此，世界其他地區通過在 Ethereum 和 TRON使用接近峯值的USDT來彌補損失。 TRON 的供應量通過更活躍的增發抵消了整體下降，但該代幣的影響可能僅限於 TRON 生態系統和P2P支付。. 

穩定幣面臨着關於利率共享的決策

穩定幣正面臨一個關鍵時刻，市場正翹首以盼其利率分配方案的出臺。如果方案成功，穩定幣可能會爲加密平臺trac更多流動性，從而對去 DeFi產生影響。. 

監管機構一直對穩定幣持懷疑態度，並警告稱其可能導致私人貨幣的產生。穩定幣發行方採取的策略各不相同，並非所有穩定幣都具有相同的被動收入潛力。

以USDT爲例，Tether決定不與終端用戶分享其從美國國債中獲得的收益。其他穩定幣則更積極地提供基於區塊鏈借貸的利率。. 

目前來看，決策似乎傾向於銀行，而銀行曾遊說反對允許穩定幣收益。. 

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