【比特日報】美聯儲降息押注又變了！比特幣處關鍵轉折點，回踩6.5萬還是突破7萬？

FX168財經報社(亞太)訊 在昨日上衝7萬大關再次失敗之後，週一(2月16日)比特幣承壓下滑，目前交投在6.84萬美元附近。比特幣自去年10月創下每枚12.6萬美元上方的歷史新高後出現大幅暴跌，令整個加密市場情緒轉爲黯淡。

（來源：coindesk）

基本面來看，據美國勞工部發布，1月份美國消費者價格同比上漲2.4%，低於去年12月錄得的2.7%。此前，經濟學家預計通脹率爲2.5%。1月季調後CPI月率錄得0.2%，低於預期的0.3%，前值爲0.3%。#比特日報#

獨立金屬交易員Tai Wong表示：「金價，尤其是銀價，在溫和的1月CPI讀數緩解了市場緊張情緒後出現‘鬆一口氣’式反彈；此前週三強勁的就業報告曾加劇市場擔憂。」

Sucden Financial研究團隊在評論中表示，較弱的通脹數據促使市場押注美聯儲將開啓更激進的降息週期。「市場目前計入的預期是：美聯儲在2026年將降息略多於兩次，首次降息預計在6月—7月期間，」該團隊補充稱。

數據發佈後，交易員計入的年內降息總幅度約爲63個基點，這相當於市場預期到12月進行第三次25個基點降息的可能性約爲50%。相比之下，截至週四時市場預期的降息空間僅爲58個基點。

高盛資產管理公司多行業固定收益投資主管Lindsay Rosner表示，鑑於1月CPI數據並未如擔憂那般強勁，美聯儲的「正常化」降息路徑似乎更加清晰。這將取決於就業市場是否繼續呈現改善跡象，因爲美聯儲對勞動力市場疲軟的敏感度很高。「我們仍然預期美聯儲今年將降息兩次，下一次降息將在6月份進行。」

比特幣處於關鍵轉折點

比特幣在減半後的牛市週期本應加速推進，去年確實在ETF獲批、監管環境改善、全球對「數字黃金」的需求升溫等因素推動下快速拉昇。但進入2026年，市場迎來「現實檢驗」。從高位急跌後的反彈並不順暢，BTC被困在6萬–7.2萬美元的震盪區間內，波動率因宏觀逆風而走高，例如通脹數據超預期、關稅威脅等。

（來源：investing.com）

爲什麼說此刻關鍵？一些分析師認爲，這裏處在「大趨勢上行中的一次偏空修正」的「中段」。鏈上信號釋放出矛盾信息：從部分指標看估值偏低，但獲利了結加速——巨鯨一邊在某些位置派發，一邊又在其他區間吸籌。與此同時，散戶熱情降溫、機構情緒搖擺，市場像一個「火藥桶」。真正的分岔路在於：BTC能否在7萬美元上方重建信心、宣告週期迴歸；還是跌破關鍵支撐，去考驗最堅定的持有者。

「底層數據」呈現出投降與悄然吸籌並存的格局。一些鏈上指標反映短期資金在撤退、散戶傾向於止盈/止損；但部分巨鯨羣體仍在加倉（至少在某些持倉分層中如此），這意味着聰明錢並未一致性看空。

現貨比特幣ETF近期出現淨流出，但同時也能看到深口袋資金在逢低接盤。這樣的「分歧」往往意味着：聰明錢一邊對衝不確定性，一邊在恐慌中佈局；如果宏觀環境稍有改善，市場可能出現流動性回補帶來的反彈。

（來源：santiment）

多空催化劑：下一步由什麼驅動

利多因素：通脹繼續降溫的信號、潛在的美聯儲寬鬆預期、ETF資金迴流、減半效應的滯後兌現

利空因素：關稅/地緣政治風險、美元走強、ETF持續流出壓制上方空間

目前是典型的拉鋸戰：多頭需要宏觀緩和來「點火」；空頭依賴不確定性來「餵養」下行。

回踩6.5萬還是突破7萬？

情景1：回踩6.5萬（短線概率更高）

若70K阻力持續有效，BTC可能很快回測6.5萬–6.6萬，完成「清洗弱手」的過程，同時爲更穩健的資金提供逢低佈局區間。概率約55%。

情景2：突破7萬

若出現正向催化劑，價格有效突破並站穩7.1萬上方，可能上看7.5萬+。巨鯨吸籌與部分「低估」指標支持這一情景，但前提是量能確認。概率約45%，但一旦動能啓動，切換可能很快。

總體看法：謹慎樂觀。BTC位於典型拐點區——機構參與度在，但對宏觀高度敏感。重點觀察7萬美元附近的博弈，盤整區間裏「耐心」往往更重要。

市場情緒與交易活動

成交量反映了市場對這波反彈的「信心強弱」。當前日成交量約4.442億，明顯低於平均成交量17.2億，說明參與度偏低，反彈可能缺乏足夠的資金推動，上方更容易遭遇賣盤壓制。

資金流與動能指標也偏弱：MFI（資金流量指數）爲39.28，處於中性偏弱；AO（震盪指標）爲-16,321.33，仍深度爲負，表明整體情緒依舊偏空。OBV（能量潮）爲-6,337億，確認近期交易中拋售量佔主導，即便價格出現回升，量能結構仍未明顯扭轉。

市場對一種曾被視爲「數字版黃金」、具備價值儲藏屬性的交易信仰受到衝擊；也有人將其視爲風險偏好資產，原本預期在「對加密更友好」的特朗普政府環境下會繼續繁榮。但自去年10月觸及歷史高點以來，比特幣已跌去近一半。其反彈乏力的走勢加劇了市場對新一輪「加密寒冬」的擔憂——即類似2022年FTX崩盤期間的長期低迷，當時比特幣從接近5萬美元一路跌至最低約1.5萬美元。僅在過去一個月，比特幣就下跌超過25%。

長期投資者未大規模撤離

不過，CNBC《ETF Edge》節目中多位加密投資專家表示，從近期比特幣及加密相關ETF的資金流入流出情況來看，長期投資者並未大規模撤離該資產類別。資金確實在外流，但規模尚不足以體現長期投資者恐慌性「出逃」。

數據顯示，過去三個月，iShares Bitcoin Trust（IBIT）淨流出約28億美元。這個數字不小，但按年度口徑看，貝萊德旗下該ETF過去一年淨流入接近210億美元。更廣泛的現貨比特幣ETF板塊也呈現類似特徵：過去三個月合計淨流出約58億美元；但過去一年，全體現貨比特幣ETF的淨流入仍爲正，約142億美元。資金在撤出，但多數資產仍留在體系內；一些ETF業內人士認爲，近期撤出的資金並非主要來自剛開始配置這一資產類別的長期投資者或理財顧問。

Bitwise Asset Management首席投資官Matt Hougan在《ETF Edge》中表示：「推動這輪拋售的並不是ETF投資者。」

他認爲，比特幣更廣泛的拋壓可能來自那些多年累積倉位的加密投資者，近期開始削減敞口。「這更像是兩股力量的對照敘事，」Hougan說。他還指出，一些對衝基金和短線交易者會把流動性最強的ETF當作工具，一旦動能轉負，就可能迅速撤出資金。

在上週CNBC數字金融論壇上，Galaxy CEO Mike Novogratz表示，加密市場的「投機時代」或許正在結束，未來回報更接近長期投資持有的特徵。「會更多是現實世界資產，回報更低，」他在上週二於紐約舉行的CNBC活動上說。「散戶進入加密並不是爲了年化11%，」他稱，「他們想要的是30倍、8倍、10倍這種回報。」

華爾街銀行的理財顧問羣體也在把比特幣納入投資組合，並推出自有品牌的加密ETF。Hougan表示，投資期限更長、將加密資產作爲多元化組合中小比例配置的投資者，可能願意承受波動、繼續持有。如果市場真的出現全面性投降式拋售，那麼過去三個月的淨流出規模很可能會接近此前12個月的淨流入規模。

但這並不意味着當下對近期入場的加密投資者來說更好受。GraniteShares創始人兼CEO Will Rhind在《ETF Edge》中表示：「現在做比特幣投資者很難受。」他補充稱，其他「硬資產」（如黃金）的強勢表現加劇了比特幣投資者的焦慮。對那些支持「數字黃金」敘事的人來說，比特幣價格大跌尤其令人不安。「這本不該發生，」他指的是在其他避險資產走強的同時，比特幣卻繼續下跌的階段；當比特幣跌近50%時，「黃金不該還在不斷創歷史新高，」他說。

技術面分析

比特幣已從年內低點60,001美元附近回升，但仍顯著低於年內高點126,296美元。市場正密切關注技術信號，以判斷這波反彈究竟是趨勢反轉的開端，還是僅僅一次短線緩解性反彈。RSI讀數爲33.37，顯示處於超賣區域，歷史上這往往會引發階段性修復反彈。

從技術指標看，比特幣當前呈現多空信號交織的格局。RSI爲33.37，處於超賣區間，意味着拋壓可能在邊際緩和，反彈正在醞釀。MACD柱狀圖爲-1,227.46，信號線爲-4,996.45，表明儘管日內回升，但空頭動能仍佔主導。

ADX讀數爲45.89，確認當前處於強趨勢下跌階段，說明賣盤具有較強一致性與持續性。布林帶方面，比特幣靠近下軌59,703.62美元，中軌爲79,295.37美元，顯示價格仍運行在近期區間的下半部。關鍵支撐尤其重要——布林下軌59,703.62美元與200日均線101,292.99美元構成重要價格錨點與中期分水嶺。

過去一個月比特幣下跌27.71%，過去六個月下跌44.10%，反映加密市場持續的系統性拋壓。年初至今下跌22.29%也說明，儘管短線反彈出現，但從高點回落的下行趨勢仍未被破壞。因此，市場更可能出現「可反彈，但未反轉」的狀態，除非後續出現明確的趨勢反轉信號。

總的來看，月度目標71,408.39美元意味着短期上行空間有限；季度目標122,447.91美元則需要情緒與趨勢發生明顯變化。當前成交量低於均值，反彈「含金量」偏弱。重點關注：上方阻力70,941.65美元，下方支撐59,703.62美元。技術形態更像是在68,000–71,000美元區間先行震盪，等待方向選擇；投資者應重點觀察成交量變化與RSI回升情況，以確認是否形成可持續修復或再度轉弱。