儘管最近市場拋售潮中交易量接近歷史最高水平，DeFi 協議仍避免了關閉。

DeFi 活動已升至 10 月 10 日至 11 日崩盤以來的最高水平。近期的市場拋售變成了一次 DeFi 壓力測試，大多數協議都經受住了活動激增的考驗。. 

在最近一次市場低迷期間， DeFi 活動有所回升，DEX 活動達到了近幾個月來的最高水平。.

領先的去中心化協議仍然產生着最高的手續費，大部分交易活動集中在Aave 、 Morpho 、Jupiter 和其他領先的DeFiDeFi中最活躍的組成部分仍然是永續期貨 DEX、借貸以及通用的 DEX 聚合器和市場。

此次加密貨幣週期的主要區別在於，價格下跌並未引發連鎖清算或 DeFi 協議崩潰。所有相關的DEX和區塊鏈都成功應對了極端交易和流量。. 

交易活動的最大變化來自永續期貨去中心化交易所（DEX），這些交易所已經成爲流動性最強的市場之一。流動性峯值集中在Hyperliquid和 Aster 平臺。

當前的市場低迷並未導致大規模的資金撤離、流動性問題或 DeFi 清算，因爲大多數協議都設置了足夠的保護機制。Hyperliquid成功度過了當前的交易過載，與10月份的情況相比，連鎖清算的發生率有所降低。. 

DeFi 發展放緩，但避免了崩潰

DeFi 活動放緩，鎖定價值降至 2024 年 3 月以來的最低水平。由於抵押品以較低的價格存入，大多數協議仍保持相對韌性。. 

儘管有所回落，但像Aave和 Lido 這樣的協議仍然持續吸引存款和活躍借貸，成爲Ethereum系統中最大的費用收入來源之一。鏈上借貸規模仍遠高於 2022 年的水平，鎖定價值超過 510 億美元。

在以往的市場週期中，由於恐慌情緒和缺乏保障措施，貸款業務受到嚴重衝擊。而在最近的市場週期中，大多數主流協議並未出現任何困境或不良貸款的跡象。. 

ETH 的清算水平略低於市場平均水平，首個顯著的清算點位在 1890 美元附近。像 Morpho 這樣交易最活躍的協議在過去 24 小時內報告了5000 筆清算，價值 1.05 億美元，但其餘金庫和持倉保持穩定。其他協議正在照常貸款償還

儘管市場相對穩定，但仍建議用戶不要在去中心化協議上申請新的貸款。市場波動加劇可能會加速未來的清算。然而，與以往週期相比，目前的清算速度仍然較爲緩慢。. 

DeFi 仍然存在風險嗎？

雖然 DeFi 已證明其技術上很穩健，但在市場trac下跌的情況下，該生態系統仍然存在風險。. 

第一個主要風險是基於 ETH 的流動性，如果並非所有貸款都能償還，則可能會引發清算。. 

其他風險包括一些主要交易對的流動性枯竭，尤其是那些將流動性集中在特定價格區間的交易對。. 

最大的風險是，如果資金在各個協議中被重新利用，開設的倉位超過了初始 ETH 抵押品所能支持的倉位數量，則可能出現清算級聯。.

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