SMCI第二季度營收達127億美元，超出預期。

Super Micro Computer Inc. (SMCI) 第二季度業績遠超預期，營收達 126.8 億美元，遠高於華爾街預期的 104.2 億美元。.

這可不是一筆小數目。上個季度，他們的營收爲50億美元。一年前，這個數字是57億美元。而這一次，這兩個數字都翻了一番還多。這是他們迄今爲止最高的季度營收。.

淨利潤爲4.01億美元，高於上季度的1.68億美元和去年同期的3.21億美元。公司稀釋後每股收益爲0.60美元，高於第一季度的0.26美元和去年第二季度的0.51美元。按非GAAP準則計算，SMCI的每股收益爲0.69美元，而去年同期爲0.59美元。.

儘管營收超出所有預期，SMCI的毛利率卻有所下降。

儘管營收可觀，但SMCI本季度的毛利率僅爲6.3%，較第一季度的9.3%和2025年第二季度的11.8%大幅下降。非GAAP毛利率爲6.4%，而去年同期爲11.9%。銷售總成本高達118.8億美元，而毛利潤爲7.986億美元。.

各項支出也隨之攀升。研發費用爲1.808億美元，銷售和市場營銷費用爲7310萬美元，一般及行政費用爲7040萬美元。這使得總運營支出達到3.243億美元。由此產生的運營收入爲4.743億美元。.

利息收入爲5100萬美元，利息支出爲2540萬美元。扣除9920萬美元的稅款和4.92億美元的小額虧損後，SMCI的淨利潤爲4.006億美元。這是其按美國通用會計準則（GAAP）計算的最終數據。.

股票期權激勵並非一筆小數目。總額高達 9050 萬美元，其中包括銷售成本 680 萬美元、研發費用 5950 萬美元、銷售和市場營銷費用 1030 萬美元以及一般及行政費用 1380 萬美元。.

資產負債表在六個月內幾乎翻了一番

截至2025年12月31日，SMCI持有 cash 41億美元，銀行債務及可轉換債券總額爲49億美元。公司總資產達到280億美元，較六個月前的140億美元大幅增長。這一增長主要得益於應收賬款大幅增加至110億美元，以及存貨增至106億美元。.

他們還記錄了5.386億美元的固定資產和設備、6.554億美元的遞延所得稅以及6.831億美元的其他資產。流動資產總額達到261億美元。.

負債方面，應付賬款飆升至137.5億美元，流動負債總額爲154億美元。遞延收入短期爲7.748億美元，長期爲5.279億美元。可轉換債券爲46.5億美元，其他長期負債爲4.088億美元。負債總額達到210億美元。.

股東權益收於69.9億美元，其中包括40億美元的留存收益和29.9億美元的實收資本。此外，還有16.2萬美元的少數股東權益。.

Cash 流轉負，而投資仍在繼續。

Cash 流狀況不佳。本季度，SMCI運營現金消耗2400萬美元，資本投資支出4600萬美元。上半年，該公司運營 cash 淨流出達9.414億美元，主要原因是應收賬款和庫存增長導致的大量 cash 流出。.

同期，5350萬美元用於購買設備，2500萬美元用於購買股票。這使得淨投資 cash 流變爲負7850萬美元。.

在融資方面，他們通過信貸額度和貸款籌集了2.388億美元，但償還了1.234億美元。他們還支付了7110萬美元的股權結算稅，並從期權行權中獲得了1290萬美元。這使得淨融資 cash 流爲4750萬美元。.

期末， cash、 cash 和受限 cash 減少了9.786億美元，剩餘41.9億美元。外匯變動減少了620萬美元。.

第三季度業績展望至少爲123億美元。

根據財報，SMCI預計第三季度營收至少達到123億美元。雖然略低於第二季度，但依然tron。GAAP每股收益預計爲0.52美元，非GAAP每股收益預計爲0.60美元。這些預測基於以下假設：GAAP稅率爲19.6%，非GAAP稅率爲20.2%，且GAAP和非GAAP的流通股數量分別爲6.84億股和6.99億股。.

該預測包含6200萬美元的股權激勵，其中1900萬美元的稅收影響未計入非GAAP財務報表。SMCI預計2026財年全年銷售額至少達到400億美元。.

首席執行官梁先生表示，公司正在快速發展以滿足市場需求。他稱讚SMCI的AI服務器和存儲系統，稱其幫助客戶快速擴展規模並節省成本。梁先生還提到了他們的數據中心構建模塊解決方案，他聲稱這些方案能夠更快、更經濟地部署AI。

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