美國銀行警告稱，全球股市已超買，賣出信號已現。

美國銀行（BofA）的策略師表示，全球股市正在發出超買警告，其牛熊指標從 9.2 躍升至 9.4 便證明了這一點，而 9.4 仍然是風險較高資產的賣出信號。.

以邁克爾·哈特內特爲首的策略師指出，此次上漲是由“tron的全球股票指數廣度、多頭牛市倉位以及tron的信貸市場技術面”推動的，這些因素共同掩蓋了近期股票基金的贖回。. 

哈特內特強調，目前市場處於該行所稱的“超買”區域，因爲MSCI全球股票指數中有89%的交易價格高於其50日和200日移動平均線。根據市場廣度規則，88%的觸發水平通常表明股票存在顯著的下行風險。.

美國銀行重點關注投資者資金流動和市場定位趨勢

美國銀行策略師指出，這種寬鬆的倉位策略恰逢投資者本週從股票基金撤出154億美元，凸顯了在股價上漲的情況下，投資者謹慎情緒高漲。MSCI全球指數在1月27日創下歷史新高後，預計將迎來自去年9月以來表現最好的一個月。.

哈特內特接着說，美國銀行的牛熊指標繼續反映出投資者“極度”看漲，因爲穩健的信貸市場和廣泛的全球股票指數迄今爲止抵消了股票資金的流出。.

美國銀行策略師指出，在所考察的一週內，投資者向債券基金投入了約 170 億美元，向貨幣市場投入了約 100 億美元，向黃金投入了約 67 億美元，這是自 10 月份以來最高的單週資金流入量。

按行業劃分，能源板塊資金流入23億美元，創下2023年10月以來的最大單週流入；材料板塊基金也錄得118億美元的創紀錄資金流入。與之形成鮮明對比的是，中國股票基金連續第二週錄得605億美元的創紀錄贖回，美國銀行認爲這可能是由於“國家隊”拋售所致。.

與此同時，資金流入美國股票基金的趨勢已經恢復。在統計的這一週內，流入資金達92億美元。據美國銀行團隊援引EPFR Global的數據稱，歐洲市場出現了7周以來的首次資金流出，總額達4億美元。.

在當前背景下，哈特內特重申了2026年的幾個首選配置主題。他表示，他傾向於做多債券、外國股票和黃金，以對沖通貨緊縮和可能的去槓桿化，同時對外國資產，特別是中國資產，保持基本面的樂觀態度。.

黃金仍然是對沖美元貶值的核心配置，而中型企業被視爲國內經濟增長的受益者。然而，策略師們仍然對投資級科技信貸和美元持悲觀態度。. 

過去，美元貶值通常對非美國股市有利。然而，從地區來看，美元走軟主要推動了歐洲（ 6.2%）、加拿大（ 7.7%）和拉丁美洲（ 8.2%）股市的顯著上漲，而日本股市（ 3.2%）則表現落後。在美國，價值股在第四季度表現優於成長股，漲幅達3.8%，而成長股的漲幅僅爲1.1%。.

富達投資報告稱，政策支持推動全球股市飆升

1月21日，富達發佈了2026年第一季度經濟展望報告。該基金管理公司指出，受穩健的商業基本面和積極的擴張環境推動，全球股市在2025年第四季度大幅上漲。

富達投資表示，由於就業形勢疲軟，美聯儲再次降息，而美國的財政刺激方案也爲企業盈利增長提供了額外的推動力。.

富達的報告還指出，人工智能（AI）仍然是一個強勁的市場主題，這主要得益於人工智能相關項目資本支出的增加。報告稱，儘管人工智能相關股票的高價在短期內可能不會構成問題，但它們並不能抵禦中期政府、經濟和地緣政治方面的挑戰。對沖風險方面，投資固定收益和抗通脹資產仍然是頗具吸引力的多元化投資選擇。.

該投資公司進一步指出，全球和美國的商業週期依然保持積極態勢，美國貨幣和財政寬鬆政策可能會在2026年繼續實施。因此，投資非美國資產更具吸引力，部分原因是美元可能持續走弱。.

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