中國股市呈現分化狀態，工業出口股蓬勃發展，而消費股則表現疲軟。.

中國股市正被兩股截然不同的力量分割。一方受益於與全球人工智能基礎設施需求相關的工業出口而蓬勃發展。另一方則以國內消費爲主導，仍在苦苦掙扎。.

這種分歧現在影響着每一位主要投資者的決策，像摩根士丹利和摩根大通資產管理公司這樣的大公司選擇支持出口商，而忽視本地零售商。.

製造業和科技相關企業佔據主導地位，而那些專注於本地消費者的企業則進一步落後。投資者不再等待經濟全面復甦，他們現在押注於中國那些能夠從實際需求中獲得實際收益的企業。.

投資者追逐人工智能基礎設施收益，出口股票上漲

法國巴黎銀行Exane的William Bratton表示：“目前中國顯然存在兩個截然不同的領域。” 他說，他的團隊更青睞材料、工業和科技領域，而非任何面向消費者的領域，而盈利數據也證明了這一點。.

贏家顯而易見。中國西電是超高壓電網工程領域的巨頭，今年股價上漲了75%。生產電子元器件的特變電工股價也上漲了28%。這些公司正搭上全球人工智能建設熱潮的順風車，並從中 cash。.

摩根士丹利剛剛推薦了一批股票。他們推薦的股票包括三一重工、江蘇恆力液壓、漢氏激光和無錫領航智能。

包括盛忠在內的分析師表示：“工程機械正進入好轉週期，國內復甦與海外需求同步增長。”他們觀察到出口呈現“良好的增長勢頭”。.

瑞銀的譚敏蘭表示：“我認爲工業板塊的優異表現將會持續，因爲該板塊正經歷着大量的結構性增長。”她補充道：“沒有人能夠真正從這場人工智能競賽中抽身。”

這種需求推高了預期。過去六個月，滬深300工業指數的盈利預期上漲了10%，而消費者指數的漲幅僅爲5%。這其中的差異說明了一切。.

房地產問題持續惡化，消費類股票下跌

零售相關股票並未受到同等關注。福耀玻璃今年下跌5.4%，長城汽車下跌4.6%。主要問題在於中國房地產危機仍未得到解決。人們消費意願低迷，原本應提振內需的復甦勢頭也未出現。.

摩根大通資產管理公司的朱超平表示，他接觸的大型投資者對國內需求復甦並不dent 。“他們對國內經濟復甦仍然持謹慎態度，而是更關注‘走向全球’主題帶來的盈利增長潛力。”他說道。.

朱還表示，中國政府目前正更加重視先進製造業和科技，試圖利用股市來促進資本形成和家庭財富增長。.

當然，這波工業繁榮並非萬無一失。如果外國抵制中國廉價商品，這股熱潮可能很快就會結束。但目前，北京的首要政策重點仍然是提振消費。這意味着，一些精明的投資者可能會考慮入手那些價格暴跌的消費類股票——前提是他們足夠大膽。.

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