歐洲股市或許需要喘口氣

歐洲股市在經歷了tron強勁上漲後，或許需要喘口氣。這輪上漲已將一項關鍵技術指標推至十年來的最高水平，引發了人們對這輪上漲行情能否以目前速度繼續下去的質疑。.

斯托克歐洲600指數的14天相對強弱指數（RSI）已攀升至80以上，這種情況在過去20年中並不常見。該指標 trac價格變動的速度，當RSI達到如此高位時，通常意味着股票處於超買狀態。.

雖然這並不意味着長期來看市場會走向末日，但關注這些趨勢的市場分析師表示，這表明市場要麼會暫停，要麼可能很快就會達到頂峯。.

“當然，在這種超買水平，總是存在回調的風險。很明顯，歐洲股市不可能繼續以這樣的速度上漲。”

即便如此，交易活動表明人們仍然渴望買入，茲洛沃茨基指出。他預計，到2026年底，斯托克歐洲600指數將達到650點，高於週一收盤時的611點。他指出，去年的大部分漲幅都發生在頭兩個月，這也解釋了爲什麼投資者不願袖手旁觀，以免歷史重演。“你可能會因此錯過全年的收益，”他解釋道。

歐洲市場增速超過美國市場

今年以來，斯托克歐洲600指數已上漲3.2%，此前該指數在2025年曾預計上漲17%。目前，該指數的表現已超過標普500指數，後者僅上漲1.9%。自去年“美國例外論”開始出現裂痕以來，基金經理們已將投資從美國轉移到世界其他地區。

美元受此影響最大，而歐洲和新興市場股市則從中受益。歐洲股市雖然仍遠低於美國股市，但目前已遠高於其長期平均水平。與此同時，美國股市並未出現同樣的超買預警信號。

歐洲的利率遠低於美國，因此trac了衆多投資者。歐盟也在增加基礎設施和國防開支，其中德國走在前列。.

然而，交易員們押注美聯儲今年將降息兩次，這將縮小與歐洲央行政策的差距。此外，由於法國或意大利等主要經濟體的預算限制，除德國以外的其他國家政府可能難以增加支出。.

信貸市場也顯示投資者正在承擔更多風險。彭博數據顯示，trac歐洲投資級公司信用違約互換的Markit iTraxx歐洲指數目前交易於49個基點左右，爲近四年來的最低水平。

衡量高收益信貸風險的指數報價略低於240個基點，同樣創下四年新低。借貸成本接近歷史低位，彭博投資級債券指數的利差約爲77個基點。.

對集會可持續性的擔憂

法國興業銀行歐洲股票策略主管羅蘭·卡洛揚對經濟敏感型週期性股票價格上漲如此之快感到不安。他表示：“當然，德國的刺激計劃確實提振了市場，但我們預計該計劃主要會提振德國股市，而不是整個歐洲市場。”.

卡洛揚補充說，歐洲經濟增長速度不足以支撐盈利增長超過10%的預期。要達到這些目標，美國和中國的經濟需要tron加速增長。.

他表示：“歐洲股市上漲的部分原因在於，基金經理需要降低風險，分散投資於科技股和美國股票。此外，近年來，大部分年度業績都集中在第一季度，這也是一個趨勢

與美國企業利潤飆升不同，歐洲企業去年的盈利持平。斯托克600指數股價上漲的主要原因是估值過高。

這與近期疲軟的經濟增長相呼應。預計2025年溫和增長的勢頭將在今年放緩至1.2%。這遠低於美國經濟增速，美國經濟預計在2026年將增長2.1%。.

與推動華爾街創紀錄上漲的人工智能熱潮幾乎沒有關聯

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