幣圈又崩了！以太坊慘跌9%，400億美元巨鯨「逃離」比特幣——誰在接盤？

FX168財經報社(北美)訊 全球加密貨幣市場近日再度經歷劇烈震盪，總市值從4.28萬億美元驟降至3.5萬億美元，短短數日跌幅高達19%。儘管回調迅猛，分析人士認爲，11月仍有望迎來階段性反彈。歷史數據顯示，比特幣在11月的平均漲幅超過40%，或成爲市場止跌企穩的重要參考。

巨鯨異動引發市場恐慌

市場情緒持續承壓，主要受「巨鯨」資金集中轉移影響。近期有數十億美元的比特幣從冷錢包流向交易所，此舉通常被視爲大規模拋售前的信號。供應端突增令市場恐慌蔓延，而亞洲交易時段的低流動性更放大了波動性。

與此同時，衍生品市場也在劇烈震盪。據CoinGlass數據，僅週一(11月3日)一天內，全網加密資產的槓桿倉位爆倉規模超過10億美元，顯示市場流動性正在急劇收縮。

美聯儲言論與宏觀風險疊加

美聯儲最新表態再度加劇了拋壓。儘管美聯儲宣佈進行第二次降息，並計劃於12月結束量化緊縮（QT），但主席鮑威爾同時警告稱通脹問題「仍未得到完全控制」。受此影響，美元指數反彈至100附近，對比特幣、以太坊等高風險資產形成明顯壓力。

宏觀層面上，美國總統特朗普10月中旬宣佈對中國稀土出口限制實施「重大關稅」，引發投資者短暫恐慌，資金自加密資產流向黃金等避險品種。儘管其隨後收回言論，但市場連鎖反應已觸發高槓杆頭寸的集中清算，成爲10月市場暴跌的導火索。

Bitwise高級投資策略師Juan Leon指出：「這些事件讓投資者進入了一個高度不確定的十一月。宏觀波動加劇之下，10月的急跌更像是一場‘健康的去槓桿過程’，爲市場清理了過度投機的泡沫。」

比特幣或先行探底後反彈

截至發稿，比特幣（BTC）報105,500美元，24小時跌幅約4%，周跌幅達8%。這意味着比特幣已從110,000美元上方跌破關鍵支撐，正測試10.66萬美元區域。若該區間失守，下方或將延伸至9.8萬至10萬美元區間。分析人士指出，該區域或成爲新的買入帶，一旦市場企穩，有望迎來技術性反彈。

（比特幣1小時走勢圖，來源：FX168）

根據Coinglass的數據，週一，加密市場的319433個頭寸在24小時內平倉超過12億美元，其中超過11億美元遭平倉的是多頭，而平倉的空頭只有1.155億美元。

大額平倉事件發生前，比特幣和以太坊出現閃崩，分別在一小時內從108000美元降至105,000美元和3700美元降至3500美元。在同一小時內，這兩項資產的平倉總額均超過1億美元。

美國投資者可能是這次下跌的先鋒，因爲Coinbase比特幣溢價指數在暴跌期間徘徊在- 30美元左右。整個週末，該指數基本上是負的，週五一度達到- 80美元。

資金面上，比特幣主導率（Bitcoin Dominance）持續上升，顯示資金正從山寨幣迴流至比特幣。短期雖仍顯疲弱，但技術指標如RSI與布林帶均暗示市場正處於壓縮階段，或爲下一輪大幅波動的前奏。

FundStrat聯合創始人兼Bitmine董事長Tom Lee依舊維持樂觀預期，他在CNBC節目中表示：「比特幣年內仍可能衝擊20萬美元，以太坊或在2026年前重回7000美元。」不過，他亦承認，「當前階段，基本面正主導價格走勢，市場需要時間完成整理。」

以太坊遭黑客衝擊 跌勢更急

以太坊（ETH）跌幅明顯高於比特幣。週一盤中一度暴跌9%，跌破關鍵支撐位3600美元，日內跌幅收窄至約6.7%，現報3,598.99美元，較8月22日高點4885美元已回落近25%。

（以太坊1小時走勢圖，來源：FX168）

此次下挫與黑客事件密切相關。DeFi協議Balancer於週一遭遇嚴重安全漏洞，損失或超過1億美元。這是近期多起鏈上攻擊事件之一，進一步削弱了市場信心。

分析師指出，以太坊或仍有20%-25%的下跌空間，目標區間在2750美元附近。即便出現44%的整體回調，長期多頭結構依然完好。Lee旗下的Bitmine Immersion（BMNR）爲以太坊最大機構持有者之一，其股價週一亦下跌7.5%。

部分山寨幣展現相對韌性

在主流幣承壓背景下，個別山寨幣表現相對穩健。幣安幣（BNB）報991.10美元，跌幅約8%，整體回撤有限；Solana（SOL）報165.83美元，在150-165美元支撐區間震盪整理。DOGE報0.1678美元，ADA報0.5517美元，跌幅均在8%-10%。

分析人士認爲，若全球流動性改善、美元指數回落，資金將率先回流比特幣，隨後再流入具備基本面支撐的優質山寨幣。

40萬枚比特幣拋售引發「誰在接盤」疑問

過去一個月，長期持有者已出售近40萬枚比特幣，總價值超過400億美元。然而，比特幣現貨ETF同期淨流入僅約25億美元，意味着仍有超過300億美元的拋售資金去向不明，引發市場對「接盤方」的廣泛討論。

這種資金分佈的不確定性讓市場聯想到此前的結構性調整階段——例如在「未平倉量清洗」後，比特幣曾錄得75%的強勁反彈週期。隨着新增供應被市場逐步吸收，機構與散戶行爲模式的演變仍將是未來走勢的關鍵觀察點。

（來源：X）

這種資金分佈的不確定性讓市場聯想到此前的結構性調整階段——例如「未平倉量清洗」後比特幣曾錄得75%強勁反彈的週期。隨着新增供應被市場逐步吸收，機構與散戶行爲模式的演變仍是未來走勢的關鍵觀測點。