隨着經濟增長擔憂加劇，英國央行將再次降息

人們普遍預計，英國央行（BOE）將於週四將基準利率下調 25 個基點至 4%，繼續其每季度一次的寬鬆週期，因爲英國脆弱的經濟正面臨需求低迷、失業率上升和稅收政策的壓力。

根據彭博社的數據，儘管通脹近期創下最高水平。貨幣政策委員會（MPC）似乎將經濟衰退風險置於價格壓力之上——這與美聯儲本週再次維持利率不變的做法不同。

英國央行權衡經濟增長風險與通脹 

英國央行的鴿派立場源於英國國內生產總值（GDP）連續trac，且招聘活動顯著下降。受工黨政府首份預算案的影響，僱主們在受到260億英鎊（345億美元）工資稅上調和最低工資大幅上漲的衝擊後，已縮減了勞動力擴張計劃。

英國央行行長安德魯·貝利曾多次暗示傾向於逐步放鬆貨幣政策，並堅稱通脹飆升可能是暫時的。不過，週四的會議將與英國央行發佈最新季度預測的時間同步，這些預測數據較5月份的預測有所更新，當時官員們低估了物價上漲的勢頭。

彭博經濟研究首席英國經濟學家丹·漢森表示： “我們認爲，央行將對進一步降息的信號持謹慎態度——通脹意外上升，價格預期上升。”

市場將密切關注英國央行債券投資組合計劃的任何線索。鑑於下一次量化緊縮政策（QT）將於9月公佈，鑑於近期英國長期債券收益率波動，越來越多的猜測認爲，央行可能會縮減主動金邊債券的發行。

貿易壓力加劇，全球央行利率立場出現分歧

英國央行並非本週唯一採取行動的央行。儘管美國新近延長了關稅，墨西哥央行預計將連續第九次降息，將基準利率降至7.75%。另一方面，萊索托央行預計將把利率降至6.75%，以應對特朗普政府貿易政策造成的嚴重出口損失。

相比之下，捷克共和國、塞爾維亞和羅馬尼亞在通脹和財政信號混合的情況下維持穩定利率。

美國週二公佈的最新貿易數據顯示，在經歷了數月的進口下滑之後，6月份商品和服務 defi預計將有所收窄。美國供應管理協會（ISM）的服務業採購經理人指數（PMI）也將揭示美國經濟最大組成部分的實力。

7月份的就業報告令市場失望，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾則以持續的經濟不確定性爲由維持利率不變。隨着美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒宣佈提前辭職，人們的注意力現在轉向白宮可能任命誰來接替她，並可能在5月份接替鮑威爾。

貿易緊張局勢和通脹數據推動利率決策，全球市場做出反應

縱觀亞洲，一系列經濟報告將揭示該地區如何應對特朗普8月1日升級的關稅。預計韓國、菲律賓、臺灣和泰國的通脹數據將基本顯示通脹壓力有限，爲進一步降息提供了空間。

印尼和菲律賓第二季度GDP數據將備受關注，而越南、澳大利亞和中國的出口數據可能反映出關稅前的經濟增速。重要的芯片出口地臺灣將在本週公佈最新的貿易數據。

在歐洲，德國、法國、意大利和西班牙的工業和貿易報告可能導致GDP數據修正。歐盟統計局確認歐元區第二季度經濟增速爲0.1%。與此同時，瑞士面臨特朗普39%關稅的影響，預計通脹率將保持在0.1%。

根據CPIF指數，瑞典通脹率預計將飆升至3%以上，這可能會推遲進一步的貨幣寬鬆政策。土耳其儘管物價出現新的上漲，但年通脹率可能降至34%，而央行仍有望在9月份 trac。

在通脹放緩的背景下，墨西哥央行準備在拉丁美洲連續第九次降息。相比之下，巴西預計將維持15%的利率不變，且不太可能在2026年之前放鬆利率。

面臨財政壓力和頑固通脹的哥倫比亞將發佈其季度通脹報告和央行會議紀要。與此同時，智利和墨西哥的消費者物價指數數據將有助於塑造該地區的政策前景。

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