Meta擬下10萬億韓元訂單，Anthropic同步洽談，三星代工業務迎來拐點？

過去幾年，三星代工業務持續承壓。今年一季度，台積電（TSM）市佔率高達73%，三星僅佔7%；代工部門自2022年以來連續虧損，單季虧損額一度維持在1萬億至2萬億韓元之間。

轉折出現在2026年。三星將戰略重心轉向2納米製程，不再執著於"全球首發"的營銷噱頭，轉而集中資源提升良率。據韓媒報道，2025年下半年三星2納米良率僅約20%，據稱到今年一季度已突破60%；若計入後段製程損耗，實際可獲利芯片比例約為40%。半年內良率從20%拉升至50%中段，這一進展在先進製程領域已屬罕見。

反觀台積電，其2納米（N2）製程已正式量產，晶圓缺陷密度提前兩個季度達標，今年同步啟動五座2納米晶圓廠，2026至2028年產能年複合增長率有望達70%。量產初期月產能約3.5萬片，年底預計升至14萬片。

差距依然存在，但趨勢正在改變：特斯拉（TSLA）已與三星簽署2.28萬億韓元長期供應協議，採用2納米工藝生產AI5、AI6自動駕駛芯片；今年3月，輝達（NVDA）CEO黃仁勳在GTC大會上公開確認，AI推理芯片Grok 3將交由三星代工；6月市場消息稱三星代工部門最快將於第三季度實現扭虧為盈。

據7月3日報導，Meta正考慮委託三星生產價值超10兆韓元（約合75億美元）的客製化AI晶片，計劃採用2奈米工藝量產數十萬組自研AI加速器"MTIA"。若訂單落地，三星代工的中長期在手訂單有望逼近50兆韓元。

這一體量在晶圓代工領域堪稱超級大單。Meta在自研晶片賽道佈局已久，MTIA加速器持續疊代。對三星而言，鎖定這一級別的客戶，不僅意味著可觀的營收，更是一次重要的品牌背書。

從產能端看，三星代工部門近期已調整供貨策略。據韓媒ChosunBiz 7月3日報導，4nm製程產能基本售罄，部分8nm產線也接近滿負荷運轉。需求結構正在從智慧型手機AP加速轉向AI加速器、ASIC及HPC晶片。這一變化從側面印證了AI晶片代工市場的熱度正在向全製程擴散。

據The Information報導，Anthropic已啟動自研AI晶片的早期籌備，並就潛在製造合作與三星電子展開洽談，考慮採用三星2奈米製程及先進封裝技術。目前項目仍處於方案規劃階段，晶片的功能定位、算力規格及部署方案均未最終確定。

自研晶片的邏輯並不複雜：Anthropic年化收入已從2025年底的約90億美元躍升至超300億美元，算力需求急劇膨脹，而長期依賴輝達GPU意味著高成本與供應受限。即便是微小的效率提升，放到大規模集群中也能節省巨額開支。

事實上，在籌備自研晶片之前，Anthropic已動作頻頻，上月從OpenAI挖來客製化晶片團隊早期成員Clive Chan，晶片工程師職缺也已掛出招聘；4月與Google（GOOGL）、博通（AVGO）簽下數吉瓦TPU產能協議；5月完成650億美元融資，投後估值達9650億美元，同時與亞馬遜（AMZN）簽下最高5吉瓦的產能協議。

選擇三星的理由是台積電2奈米產能已被AI訂單塞滿，排期已到2028至2029年；而三星美國泰勒工廠預計2026年下半年即可實現2奈米量產，月產能目標5萬片，產能相對充裕。加上三星能提供HBM記憶體與先進封裝的一體化方案，對於從零開始造晶片的Anthropic而言，可顯著降低供應鏈整合成本。

此外，今年5月，三星聯合SK海力士、美光（MU）參與了Anthropic的650億美元融資，被列為"戰略基礎設施夥伴"。

若上述訂單最終落地，三星代工業務的中長期在手訂單有望逼近50萬億韓元。與此同時，三星德州泰勒園區佔地485萬平方米，超過平澤、華城兩大工廠面積之和，可容納10座工廠（含先進封裝廠），能為客戶提供一站式服務。

當然，不確定性依然存在：Anthropic的晶片項目仍處早期階段，能否最終落地尚未可知；三星代工業務雖有起色，但良率與台積電相比仍有差距。不過，在台積電產能滿載、客戶排隊等待的大背景下，三星手中富餘的2納米產能，正是其爭取訂單的核心籌碼。這一窗口期能否把握住，將直接影響三星代工業務未來數年的走向。

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