利息成本上升推動了全球債務超過100萬億美元

全球債務已經通過了100萬億美元，政府和公司因利息成本上升而淹沒。經濟合作與發展組織（OECD）在週四確認了驚人的數字，警告說，借貸現在比二十年來更昂貴。在經合組織成員國中，利息支付已攀升至GDP的3.3％，比這些國家在國防上花費的要高。

政府被困在岩石和艱難的地方。 2022年之前的廉價債務正在消失，取而代之的是損害國家預算的昂貴貸款。同時，支出需求正在增加。

德國議會剛剛簽署了一項重大的基礎設施計劃，同時也支持歐洲範圍內的更高軍事支出。綠色能源過渡和老齡化人口的成本增加了更大的財務壓力。

隨着政府與還款的鬥爭，大量再融資

利率可能會下降，但債務仍然昂貴。經合組織明確表示，借貸將不斷變得越來越昂貴，因爲較舊的低利率貸款被更高利率的貸款所取代。報告說： “在投資需求比以往更大的時候，更高成本和更高的債務風險限制了未來借貸的能力。”

到2027年，有幾乎一半的經合組織和新興市場政府債務（約佔公司債券的三分之一）將成熟。這意味着在未來幾年內將需要再融資，可能會以更高的速度進行再融資。對於低收入經濟體而言，問題甚至更糟。他們的政府債務中有一半以上將在未來三年內應付，今年必須償還超過20％的債務。如果這些國家無法獲得再融資，則有違約的高風險。

經合組織資本市場和金融機構負責人Serdar Celik強調了負責任的借貸的重要性。 “如果他們這樣做，我們就不會擔心……如果他們不這樣做，如果增加了額外的昂貴債務，而不會增加經濟的生產能力，那麼我們將看到更多的困難時期。”

公司做得不好。自2008年以來，公司已經加大了借貸，但沒有利用這筆錢來投資增長，而是將其融入了再融資或股東支出。這種趨勢正在繼續，經合組織明確表示，這種財務戰略是不可持續的。對於新興市場，解決方案可能在於建立StronGer當地資本市場，以避免如此嚴重地依賴外國貨幣債務。

地緣政治風險和氣候支出加深了危機

以美元計價的借貸變得更加昂貴，從2020年的4％躍升至2024年的6％以上。對於高風險，垃圾評價的經濟體，該利率飆升了8％。這些經濟體中的許多人都在努力利用國內儲蓄，這使他們遭受了外部衝擊。

經合組織還將淨零排放轉換標記爲重大財務挑戰。在目前的投資水平上，到2050年，中國以外的新興市場將面臨10萬億美元的短缺。如果政府試圖自行爲這些綠色倡議融資，它可能會將其債務與GDP比率提高25個百分點，而中國的41分。如果私人投資者承擔負擔，那麼到2035年，中國能源市場的公司債務將需要四倍。

中央銀行正在退出債券市場。外國投資者和家庭已經減輕了懈怠，將經合組織的政府債務持有分別增加到34％和11％。早在2021年，這些數字僅爲29％和5％。但是經合組織警告說，這可能不會持續。

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