美國經濟在 tracK上的負面GDP在特朗普第一季度的負面

美國經濟已經在2025年滑倒了，對於1月20日將橢圓形回到橢圓形的dent ·唐納德·特朗普來說，這些數字看起來不好。

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的數據，GDP在第一季度的 tracK上trac了1.5％，比僅五週前的2.3％的增長估計下降了。

GDPNOW trac KER根據傳入數據進行實時更新，用於指向3.9％的增長，但商務部的新數字卻陷入了困境。

週五上午發佈的一份經濟報告顯示，一月份的個人支出下降了0.2％，遺失了道瓊斯的估計增加了0.1％。調整通貨膨脹後，情況甚至更糟 - 下降了0.5％，足以消除GDP期望的整個百分點。

美國經濟在很大程度上依賴消費者的支出，因爲它彌補了GDP的三分之二以上。下降0.2％的下降似乎很小，但這是四年來最大的每月下降。這次打擊來自零售額疲軟，因爲美國人由於通貨膨脹率高，政策不確定性和市場波動而撤回了支出。

安妮茲（Allianz）的首席經濟顧問穆罕默德·埃裏安（Mohamed El-Erian）和皇后學院劍橋市的dent 穆罕默德·埃裏安（Mohamed El-Erian）在社交媒體網站X上發表了一篇文章，他說：“儘管亞特蘭大美聯儲保持了非常高的頻率'nowcast'的固有波動。”

同時，出口受到了重大打擊，進一步拖延了GDP。商務部報告說，淨出口對GDP的貢獻從-0.41個百分點倒塌至-3.7。原因？一月份創下創紀錄的1533億美元交易 defi。經濟學家說，這可能是企業在特朗普潛在的關稅之前庫存進口的結果，從而使貿易差距變得更糟。

當債券收益顛倒和庫存搖擺時，市場反應

華爾街沒有忽略警告信號。債券市場正在閃爍其最可靠的衰退指標：倒置曲線。 3個月的財政收益率已經攀升到10年的票據之上，這種模式在歷史上表明了在12到18個月內經濟下滑。

道瓊斯的工業平均水平一直在過山車上。該指數在今年仍在增長2％，但它一直易變，對每一個新的經濟數據做出了反應。Google Finance的數據在選舉日至2月19日之間，標準普爾500指數在選舉日至2月19日之間飆升了3.1％。

同時，隨着美聯儲資金期貨市場的交易商現在的價格爲6月的80％的機會，預計到2025年底，聯邦儲備金的價格降低了80％，聯邦儲備正處於壓力下。

如果美聯儲椅子傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的移動速度太快，而通貨膨脹可能會再次爆發。如果他等待太久，那麼放緩可能會陷入全面的衰退。

派珀·桑德勒（Piper Sandler）的經濟學家以前預計增長了2％，但現在他們預計將有2％的trac。一些經濟學家不相信這種放緩會持續下去。截至1月初，《華爾街經濟學家》的一項經濟學家的調查預計，第一季度GDP增長了2.2％。儘管亞特蘭大美聯儲的憂鬱看法，但許多預報並沒有改變。

特朗普的政策增加了經濟前景的不確定性

經濟放緩並未在真空中發生。特朗普返回白宮已經激起了政策期望，企業不確定接下來會發生什麼。他的關稅威脅已經提高了通貨膨脹的期望，這可能會使美聯儲的反應變得複雜。

堪薩斯城美聯儲的dent 傑夫·施密德（Jeff Schmid）說：“隨着通貨膨脹率最近纔有40年的高度，現在不是時候讓我們感到沮喪了。”在過去的兩年中，中央銀行已經與通貨膨脹作鬥爭，如果期望再次開始上升，它可能會迫使鮑威爾（Powell）即使經濟減弱，也可能會削減降低速度。

不確定性在商業情感數據中顯示。會議委員會發現，CEO信心在2月初達到了三年的高潮。但是並不是每個人都那麼樂觀-S＆P Global對2月份採購經理的調查表明，對來年的樂觀態度急劇下降。

同時，勞動力市場正在表現出麻煩的早期跡象。自10月初以來，最初的失業索賠才達到其最高水平。 1月份的失業率下降到4％，但歷史上仍然很低，但裁員開始勾選。

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