策略吸引具有更好條款的投資者，以20億美元的債務發行

根據彭博社的一份報告，邁克爾·塞勒（Michael Saylor）的策略正在調整其20億美元可轉換債務協議的條款，將轉換溢價削減至35％的努力，以便在tracT Investors努力。

該公司直到最近以MicroStrategy的名義運營，針對2030年零型轉換票據的40％-50％的轉換溢價，但降低的股票波動已迫使重新校準。

對沖基金和機構投資者經常從事涉及債券和賣空戰略份額的複雜行業，他們一直在密切關注這筆交易。彭博社數據顯示，戰略的30天股票波動已下降到其12月峯的一半不到一半，這減少了與公司波動相關的積極交易策略的機會。

策略的股票價值，但 Bitcoin 持有量激增

自11月以來，Strategy的股票受到了30％的襲擊，從其紀錄高點退回。儘管下降了，但在該公司不可阻擋的 Bitcoin 收購策略的推動下，過去三年中的股票仍超過700％。

截至發稿時，策略持有478,740個 Bitcoin，佔 Bitcoin 供應總額的2.5％以上，按今天的價格價值超過450億美元。該公司決定專注於固定收益證券和市場上的股票銷售是一項計劃的一部分，該計劃是在2027年籌集420億美元的計劃，以繼續累積 Bitcoin。

可轉換債務發行是自從首選股票銷售以巨大折扣的優先股票籌集超過5.6億美元以來的第一個策略。

同時，上週三，戰略報告了其連續第四次季度損失，預訂了與 Bitcoin 持有的10.1億美元的減值指控。相比之下，去年同期僅3920萬美元的減值損失。

該公司本季度的淨虧損達到6.708億美元，即每股3.03美元，與一年前記錄的8910萬美元的利潤形成鮮明對比。大規模下寫是因爲戰略準備在第1季度採用新的會計規則，這將使其能夠以公平的市場價值來衡量 Bitcoin ，而不是在價格下跌時承認損失損失。

首席財務官安德魯·康（Andrew Kang）表示，第四季度將是意識到其 bitcoin 持有量受損指控的最後一次。

儘管損失損失，但策略僅在最後一個季度就購買了218,887個 Bitcoin ，在其歷史上任何季度的最大 Bitcoin 收購中都花了200億美元。

截至2月2日，該戰略的總持股量達到471,107 Bitcoin ，市值爲460億美元。首席執行官Phong Le確認該公司的致敬後電話，即固定收入發行（包括可轉換債券和優先股）將在2025年成爲其優先事項，這是其繼續堆疊 Bitcoin的計劃的一部分。

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