2025 年伊始，Bitcoin將轉移給一批新的短期持有者

Bitcoin（BTC）新年伊始，所有權就發生了變化。即使經過 16 年的長期持有前景證明，新一批買家仍面臨着更高成本基礎的挑戰。 

Bitcoin正面臨所有權的轉移，因爲長期持有者清算了部分資產。價格上漲至 108,000 美元，導致一些老持有者實現收益，因爲資產轉移到了三個月以下的新錢包

BTC的總體趨勢是錢包趨於長期積累。 12 月，這種平衡發生了變化，儘管只有一小部分 BTC 易手。然而，即使是這些代幣也足以造成拋售壓力，以防一些買家恐慌。 

過去幾周揭示了長期持有者和短期持有者之間轉變的趨勢。過去，這樣的轉變標誌着市場局部頂部，因爲更有經驗的交易者獲利了結並鎖定了收益。 

這一次，BTC 也從峯值回落，留下了一批新的持有者來度過 2025 年的動盪。短期內，BTC 價格安全地高於短期持有者的實現價格。大多數買家都是賺錢的，除了一小部分人以每比特幣 98,000 美元以上的價格購買。 

在過去的幾周裏，買家包括不知名的鯨魚、ETF 交易以及 MicroStrategy 和 Mara Holdings 的重新購買。所有這些買家可能都有不同的動機和時間範圍。最大的未知數仍然是那些旨在鎖定短期收益的短期鯨魚。 

2024 年下半年，所有 BTC 持有者的平均成本基礎增加至 4 萬美元以上。在此之前，成本基礎在年初微升至 23,000 美元左右。由於trac熊市期間的長期積累，成本基礎的上升速度更加緩慢。 

Cryptoquant 的數據也與“hodl 浪潮”趨勢相吻合，即最新的羣體正在迅速擴大其持有量。所有六個月以上的錢包羣體的儲備金都迅速攀升。 

1-3 個月錢包的短期持有者擴張最快，最近利用跌至 93,000 美元的機會積累了更多代幣。短期買盤行爲讓人回想起此前3月份的市場局部峯值。目前來看，短期買盤趨勢尚未突破或逆轉，可能預示着第一季度的看漲預期。 

根據長期價格前景，無論dent，比特幣都處於另一個積累區域。彩虹圖遠未接近市場頂部，預示着更多新的歷史高點。然而，如果價格接近他們的痛苦區域，最近的羣體可能會對回撤做出反應。

短期持有者仍有10%的利潤

經過幾天的緩慢上漲，BTC 恢復至 98,513.40 美元，主導地位上升至 53.3%。根據 Glassnode 的數據，在這個價格範圍內，即使是短期持有者也能平均獲得 10% 的未實現收益。 

由於短期持有者指數爲1.1% ，持有者並未面臨任何痛苦，但持有的利潤相對較小。該指數本身並不預測行爲，但 1.0 水平受到密切關注。

過去12個月，短期持有指數區間在0.85%至1.44%之間，達到3月份的峯值。在 11 月份的價格高峰期間，短期持有者的平均收益爲 35%。 

1.0 水平通常作爲價格的支撐位，但歷史上曾反轉爲阻力位。在第四季度的增長週期中，1.0 的短期持有者指數對應的 BTC 價格爲 87,000 美元，這表明當前的水平不會給持有者帶來痛苦。該支撐位可能是將 BTC 保持在較高區間並避免跌至 70,000 美元的關鍵。

礦工仍然是最安全的持有者，仍然保留着超過190 萬枚代幣。礦工的平均成本基礎要低得多，這對於一些早期的農場和公司來說非常低。儘管總體看漲趨勢，但除 MicroStrategy 和 Mara Holdings 最近宣佈的購買外，BTC 金庫

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