Ethena 發佈 2025 年路線圖，計劃納入 TradFi 資產以支持 USDe

Ethena 發佈了 2025 年路線圖，其中優先事項之一是 TradFi 資產的整合。通過這一舉措，Ethena 可能會爲其合成資產 USDe 添加額外的安全層。 

Ethena Labs 發佈了 2025 年路線圖，目標是與 TradFi 公司合作。去年，Ethena 將其穩定幣分配給了去中心化協議，這表明它是一種可靠的借貸和抵押資產。儘管人們對 USDe 的穩定性存有疑慮，但在整體看漲趨勢的提振下，Ethena 仍然熬過了 2024 年。 

2024 年全年，Ethena 實現了 2.7647 億美元的收入，11 月份的峯值收入爲 721 萬美元。該協議成功地遵循了各種 ETH 場景的路線圖，在市場放緩的月份抑制了 USDe 的供應。到 2024 年底，到 12 月 20 日，USDe 再次突破 6B 代幣。此後，USDe 的供應量小幅下滑至 5.9B，但仍接近供應峯值。 

目前，其中 4.2B 代幣被鎖定，溢價爲 1.14 美元。質押的 USDe 有針對大規模提款的保護機制，從而保護了 USDe 的 1 美元價格。 

Ethena 計劃向傳統公司提供 sUSDe

在使用其他DeFi協議對 sUSDe 進行了數月測試後，Ethena 將構建一個新產品 iUSDe。該產品通過將資產存放在特殊的智能trac中，將穩定幣傳播到傳統金融公司。所有 TradFi 合作伙伴都可以訪問代幣的收益，而無需處理任何鏈上轉賬。 

到 1 月底，Ethena 計劃公佈所有已接受 USDe 曝光的合作伙伴。新的用例將爲 USDe 增加合法性，但 USDe 仍然受到與 2022 年熊市和合成穩定幣風險相關的疑慮。 

Ethena 將在第一季度尋找新的合作伙伴，聯繫資產管理公司、私募基金、ETF 產品發行人、私人信託和經紀人。目標是提供直接被動收入敞口，包括長期持有 sUSDe。最終目標是trac多達 10B 美元流入 iUSDe 產品，通過傳統金融和鏈上金融平衡代幣發行。如果成功，針對 TradFi 組織的任務可能會給 Ethena 帶來大量資金流入。 

由於 Ethena 開發了最活躍的加密貨幣市場，其穩定幣潛力可達數十億美元，已經適合某些形式的傳統投資。與此同時，回報將純粹由加密資產產生，正如 Ethena 在擴大其活動的第一年所做的那樣。

Ethena 的成功取決於對 2025 年更活躍牛市的預期

在加密貨幣市場的基差交易變成可靠的收入來源之後，我們決定向 TradFi 客戶提供被動收入。到目前爲止，Ethena 已經利用了整個領域最大的可靠的實際cash流來源之一。 2024 年的牛市將基差貿易盈利能力擴大了 300%，同時爲 Ethena 帶來了有利的情景之一。 

根據看漲情景預測，未平倉合約 110B 美元的基差交易可能會帶來 10B 美元的收入。 Ethena 還預設了 BTC 在未來一年將上漲至 20 萬美元的情景，從而進一步提振基差交易的cash流。然而，盈利潛力可能會受到加密貨幣市場固有的不可預測性的限制。 

Ethena 參與基差交易，佔用了加密市場約 7% 的未平倉合約。 USDe 的供應量與未平倉份額的組合以及Bitcoin(BTC) 和Ethereum(ETH) 的價格表現相關。在2025年牛市更加活躍的情況下，USDe將會增長，爲傳統機構加入留下空間。

加密貨幣市場的基礎規模尚不清楚。它是迄今爲止整個領域最大的實際cash流潛在來源，自 Ethena 推出以來一年內增長了 3 倍多。重要的是，這個規模足以讓傳統金融感興趣，並將其視爲一個機會。

Ethena 預計利率會在 2025 年下降，這將對加密貨幣市場產生雙重影響。流動性增加和貨幣寬鬆將提振加密貨幣市場，Ethena 的產品將提供更有吸引力的回報。

搜索...