美聯儲政策和選舉戲劇未能阻止 2024 年美國經濟

美國經濟今年有充分理由崩潰。美聯儲今年大部分時間的利率都處於痛苦的高位，通脹未能達到目標水平，混亂的選舉季讓企業和消費者緊張不安。

然而，不知何故， 根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，美國可能會在今年結束時成爲七國集團國家中表現最好的經濟體。

無論如何，這都不是完美的一年。但與悲觀的預測相比，這種韌性是不可否認的。那麼，是什麼讓經濟在本該停滯的時候繼續運轉呢？

消費者不斷轉動

2024 年真正的 MVP 是美國消費者。工資增長超過了通貨膨脹，給家庭帶來了更多的喘息空間，總財富創下歷史新高。這些因素使支出保持活力，彭博經濟研究估計家庭支出將增長 2.8%，幾乎是最初預測的兩倍。

消費者支出實際上是今年經濟的生命線。但問題是，並不是每個人都出於實力而花錢。對於大多數家庭來說，大流行時代的儲蓄緩衝已經消失，許多家庭依靠信貸來維持生活方式。

信用卡餘額飆升，拖欠率上升，低收入美國人首當其衝。與此同時，在股票和房地產上漲的推動下，較富裕的人羣保持了支出數據的良好狀態。這是兩個經濟體融合在一起的故事。

曾經是消費者信心支柱的勞動力市場也開始出現磨損。全年招聘放緩，職位空缺減少，失業率小幅上升。

失業的工人面臨更長時間的失業，這是classic經濟衰退危險信號。但不知何故，工資保持穩定，增長率約爲 4%——目前足以讓消費黨繼續生存。

通脹不會改變，美聯儲仍保持強硬態度

通貨膨脹。美聯儲最頭痛的問題。在 2023 年和 2024 年初大幅下降之後，實現 2% 神奇目標的進展陷入停滯。到 11 月，美聯儲的首選指標——核心個人消費支出價格指數——達到了 2.8%。好於 2022 年的數字，但仍不足以讓央行感到放心。

傑羅姆·鮑威爾和他的團隊在 2024 年將利率削減了整整一個百分點，希望減輕企業和家庭的一些痛苦。但他明確表示，在通脹顯示出真正改善之前，預計 2025 年不會再進一步​​降息。

投資者討厭這一點。因此市場陷入恐慌，將央行的語氣解讀爲“鷹派轉向”。股市暴跌，對美聯儲溝通策略的批評達到新高。 美聯儲與市場之間的脫節十分明顯。

如果說美聯儲的政策在哪個方面受到的打擊最嚴重的話，那就是房地產市場。 9 月份抵押貸款利率短暫跌至兩年低點，但隨着進一步降息的預期消失，抵押貸款利率又回升至近 7%。

迫切需要轉移庫存的房屋建築商使出渾身解數——提供抵押貸款購買、支付成交成本，甚至直接降價。

有效嗎？有點兒。銷售穩定，但仍遠低於大流行前的水平。主導美國購房的轉售市場在 2024 年跌至谷底，這是自 1995 年以來最糟糕的一年。對於許多潛在買家來說，擁有住房的夢想仍然只是一個夢想。

dent總統唐納德·特朗普的經濟議程更是火上澆油。他關於擴大國內製造業的承諾在理論上聽起來不錯，但細節——關稅、大規模驅逐和全面減稅——引發了人們對通貨膨脹、勞動力短缺和供應鏈混亂的擔憂。

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