第三季度世界債務總額達到創紀錄的323萬億美元

2024 年第三季度，全球債務已達到驚人的 323 萬億美元。這比年初增加了 12 萬億美元。

過去二十年來，全球債務總額增加了兩倍，以今天的數字來看。目前債務佔 GDP 的比例爲 326%，高於大流行前的水平，而且沒有顯示出放緩的跡象。

新興市場揹負着 105 萬億美元的債務，佔其 GDP 的 245%。這些水平接近歷史最高水平，使得各經濟體的喘息空間有限，無法優先考慮除生存以外的任何事情。債務償還正在吞噬本應用於健康、教育和基礎設施的資金。

貧窮的國家，破碎的制度

世界銀行首席經濟學家因德米特·吉爾表示，多邊機構正在成爲陷入困境的國家的唯一生命線。他表示：“在負債累累的窮國，多邊開發銀行現在充當最後貸款人的角色，而它們本來就不該扮演這樣的角色。”

他補充說，金融體系如此破碎，以至於當貧困經濟體迫切需要資金流入才能生存時，資金卻從這些經濟體中流出。

形勢嚴峻。國際貨幣基金組織此前的研究強調了全球財政政策如何傾向於增加支出。各國政府面臨着向人口老齡化、醫療保健、氣候適應和軍事支出分配更多資金的壓力，而債務卻在持續攀升。

隨着國防和能源安全需求的不斷增加，地緣政治緊張局勢也無濟於事。但還有更多壞消息：衆所周知，債務預測是錯誤的。國際貨幣基金組織的歷史數據顯示，債務與國內生產總值的比率通常會在五年內超出預測10個百分點。

那麼，現在有什麼預測呢？對它們持保留態度。情況很可能比紙面上的情況更糟糕。事實上幾乎總是如此。

國際貨幣基金組織的財政監測引入了新的“債務風險”框架，旨在更好地瞭解未來的債務結果。劇透警告：風險巨大。如果情況惡化——增長放緩、財政政策失敗和不確定性上升——全球公共債務可能在三年內達到 GDP 的 115%。

這比目前的預測高出 20 個百分點。各國還受到美國政策不穩定的溢出效應等全球因素的擠壓，使得管理借貸成本變得更加困難。

未清債務的隱藏威脅

未覈算的債務或dent的負債是另一個拖累公共財政的問題。深入研究30多個國家發現，這些負債中有40%來自國有企業和其他財政風險。

平均而言，這些隱性債務佔 GDP 的 1% 至 1.5% 之間，但在金融壓力期間可能會飆升。對於已經在努力管理可見債務的國家來說，這是一顆定時炸彈。

真正的問題是：當前的財政調整還遠未達到需要的水平。根據國際貨幣基金組織的數據，各國的目標是在六年內平均調整 GDP 的 1%。爲了穩定債務，他們需要將財政政策收緊至GDP的3.8%。

這幾乎是當前計劃的四倍。對於中國和美國這樣的經濟大國來說，所需的努力甚至更大。但與較小的國家不同，他們擁有更多的工具和選擇。

修復債務的實際成本

修復債務並不便宜。削減公共投資似乎是一個快速解決方案，但它會損害長期增長前景。另一方面，大幅削減社會轉移讓弱勢羣體陷入困境。

國際貨幣基金組織主張採取平衡的做法，即各國重點關注有利於增長的措施，同時維護社會安全網。

發達經濟體預計將改革福利計劃並改善稅收制度。與此同時，新興市場有通過擴大稅基和改善稅收管理來增加收入的空間。但他們也需要維持公共投資以支持發展目標。

時機也很重要。漸進式的財政調整不會那麼痛苦，並且可以限制經濟影響，而突然的財政調整可能會導致大規模的產出損失——比漸進式措施高出 40%。儘管如此，面臨嚴重債務困境的國家可能沒有足夠的時間。他們需要提前進行調整以避免立即發生危機。

政府還需要整頓自己的行爲。更tron的財政治理、更好的風險管理和透明的債務統計對於重建信任至關重要。如果沒有這些措施，公衆對財政政策的信心將繼續受到削弱。

90 天內找到一份高薪 Web3 工作： 終極路線圖