在特朗普推動的反彈之後，全球市場將在 12 月降溫

唐納德·特朗普 (Donald Trump) 5 日贏得美國dent大選後，11 月全球市場陷入超速運轉。華爾街光芒四射，美元大展拳腳，Bitcoin向前衝鋒，就像有東西要證明一樣。並證明，確實如此。

但並不是每個人都分得一杯羹。雖然美國資產吸收了投資者的美元，但歐洲貨幣、墨西哥比索和關稅敏感行業卻感受到了壓力。這是有贏家和輸家的一個月，特朗普的經濟陰影籠罩着全球貿易和投資。

現在，十二月即將來臨，它看起來更像是一個雷區，而不是紅地毯跑道。分析師警告稱，債券市場可能會對特朗普的財政政策產生強烈抵制。

關稅驅動的供應鏈混亂加劇了通貨膨脹。 BCA Research 表示：“（美國）股票估值上升反映了自滿情緒，因爲我們預期的更具挑戰性的環境並未反映在價格中。”

美元占主導地位的貨幣大屠殺

11 月份，美元擊敗了其競爭對手，兌主要貨幣上漲 2%，席捲了尚未準備好應對特朗普關稅威脅的市場。尤其是歐元，經歷了 2022 年以來最糟糕的一個月，下跌近 3% 至 1.05 美元左右。

德國經濟疲軟和法國政治問題加劇了歐元的下跌。現在的問題是：它能跌到多低？

墨西哥比索的表現也好不到哪兒去，兌美元匯率下跌了 2%。這不僅僅是糟糕的匯率，還反映出人們對特朗普貿易政策下墨西哥未來的擔憂。英鎊下跌超過1%，而中國離岸人民幣下跌1.5%。

就連韓元和加元也未能逃脫美元的推土機效應，加入了9月底以來貶值的貨幣行列。

Bitcoin超出預期

如果有一種資產在 11 月份真正出盡風頭，那就是Bitcoin。頂級加密貨幣暴漲 37%，危險地接近 100,000 美元的里程碑，僅差 300 美元。

特朗普領導下對加密貨幣友好的監管的期望點燃了它。上一次Bitcoin出現這樣的反彈是在二月份，當時對新的交易所交易Bitcoin產品的需求激增。

但Bitcoin的波動可不是開玩笑，一些分析師擔心最近的飆升可能爲大幅回調鋪平道路。如果市場過度波動，毫無準備的投資者可能會發現自己陷入急劇下滑。

儘管如此，觸及 100,000 美元大關將是一個里程碑事件，將Bitcoin進一步推向主流，尤其是特朗普dent正在兌現他對該行業做出的所有承諾。

科技蓬勃發展，但風險依然存在

科技行業在 11 月也表現出色，納斯達克 100 指數錄得自 6 月以來最好的月份表現。特朗普當選後，特斯拉股價飆升 33%，而英偉達則沐浴在人工智能炒作的光芒中。但科技領域並非一切都是陽光和彩虹。

特朗普的關稅計劃可能會對全球供應鏈造成嚴重破壞，對微軟、Meta和亞馬遜等科技巨頭造成重創。一些投資者已經開始對人工智能股票踩剎車。

歐洲央行繼續警告，如果人工智能泡沫破裂，將會產生ripple。目前，科技股正走高，但人們感覺該行業如履薄冰。

但這個月實際上是兩個銀行業的故事。在美國，銀行股飆升 13%，創下一年來最好的月份。投資者押注於放松管制和特朗普推動的經濟繁榮，以保持銀行擁有充裕的cash。

歐洲銀行？沒那麼幸運。受經濟疲軟和降息預期的拖累，該行業下跌 5%。但問題在於：由於之前的加息，歐洲銀行今年迄今仍實現了 16% 的漲幅。然而，對沖基金仍持懷疑態度。

摩根大通報告稱，對沖基金是歐洲銀行的淨賣家，儘管它們最近表現不佳。德意志銀行建議，歐洲銀行需要轉向財富管理和投資銀行等利潤率更高的業務，以保持競爭力。特朗普的勝利顯然讓所有人都傾斜了天平。

債券市場打破排名

但債券市場的一貫節奏已經被打亂，主要地區的發展方向截然不同。美國國債收益率本月基本持平，但自 9 月中旬以來已上漲 60 個基點。

tron的經濟數據和特朗普的財政慷慨承諾正在推動通脹上升和defi擴大的預期。凱投宏觀預測，美國國債收益率到年底可能升至 4.5%，高於目前的 4.24%。

然而，德國卻出現了相反的趨勢。 10年期國債收益率下跌近30個基點至2.11%，創下今年最大單月跌幅。經濟疲軟、特朗普的關稅威脅以及俄羅斯與烏克蘭的衝突都是造成這一下降的原因。

與此同時，日本債券收益率大幅上升，部分原因是日元在大選後下滑後可能加息的猜測。

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