美聯儲傑羅姆·鮑威爾不知道自己在做什麼——特朗普dent也不會做得更好

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)站在達拉斯，自信地——或許是錯覺——宣稱不急於降低利率。

鮑威爾在 11 月 14 日達拉斯聯儲會議上表示：“經濟並未發出任何我們需要抓緊時間的信號。”真的嗎？通脹仍高於美聯儲2%的目標。租金通脹一如既往地頑固，克利夫蘭聯儲表示，這種情況可能要到 2026 年纔會降溫。但鮑威爾認爲，他有足夠的時間來解決這個問題。

他說經濟有優勢，這一點沒有錯。 4.1%的失業率？感人的。每年增長 2.5%？不錯。消費者支出穩健，企業仍在將資金投入投資。

通貨膨脹不會等待——但鮑威爾會等待

鮑威爾甚至稱形勢“非常好”。但有一個問題：通貨膨脹正在吞噬這一切。物價上漲，房租飛漲，工資卻跟不上。然而，鮑威爾似乎可以採取緩慢、謹慎的態度，即使這意味着將這場混亂拖得比任何人都能忍受的時間還要長。

住房成本佔 10 月份 CPI 漲幅的一半以上。這不是一個小問題；這是一場危機。搬家或簽署新租約的人越來越少，這意味着消費者物價指數甚至無法反映全貌。

鮑威爾的回應？等待。他認爲，當前的經濟實力給了他“謹慎做出決定”的空間。翻譯：暫時什麼也不做。

Inflation Insights LLC 負責人奧邁爾·謝里夫 (Omair Sharif) 表示，“即使租金等滯後數據，通脹上升的景象也會讓溝通變得更具挑戰性，最終可能會讓降息變得更加困難。”

美聯儲理事米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 直接投票反對 9 月份的降息，因爲她希望降息幅度較小。她並不是唯一一個感到沮喪的人。許多其他官員也有同樣的看法。

特朗普 vs 鮑威爾：第二輪

就在你認爲鮑威爾的工作再複雜不過的時候，唐納德·特朗普又回來了，開始新一輪的工作。特朗普被宣佈成爲dent總統還不到兩天，他和鮑威爾之間的緊張氣氛就已經很濃了。

在美聯儲上次政策會議後的新聞發佈會上，鮑威爾被問及如果特朗普要求他是否會下臺。他的答案是什麼？尖銳地說：“不。”

另一位記者向他詢問dent是否可以解僱或降職美聯儲主席。鮑威爾的回應同樣直白：“法律不允許。”他每說完一個字就停頓一下以示強調，就像他在挑戰特朗普來考驗他一樣。

如果以史爲鑑，特朗普很可能會這麼做。在他的第一個任期內，dent多次抨擊鮑威爾沒有更快地削減利率。 2020 年的某個時候，特朗普告訴記者，他“有權罷免”鮑威爾，並稱他的決定“糟糕”。

特朗普還公開表示，他認爲dent應該對利率決定擁有​​發言權。 “我覺得dent至少應該在這方面有發言權，”他在八月份吹噓自己的商業直覺時說道。 “我賺了很多錢。我非常成功。”

總統dent美聯儲決策的想法與國會賦予美聯儲的獨立性背道而馳。美聯儲不應該對白宮或其他任何人負責。

但特朗普並不關心傳統。如果共和黨接管國會，特朗普可能會發現更容易將美聯儲逼入絕境，尤其是在最高法院九名法官中有六名是由共和黨總統dent的情況下。

經濟增長掩蓋了更大的問題

鮑威爾和特朗普都喜歡吹噓經濟增長，但似乎都沒有興趣解決表面之下的裂縫。鮑威爾將tron的消費者支出和低失業率作爲經濟繁榮的證據。

特朗普在第一個任期內實現了 2.5% 的年度 GDP 增長，略高於奧巴馬的數字。他還吹噓創造就業機會，2020 年初失業率達到 50 年來的最低點 3.5%。

但這些統計數據並不能說明全部情況。特朗普2017年的減稅政策將企業稅率從35%大幅削減至21%，給企業帶來了短期提振。與此同時，聯邦defi激增，從 2016 年的 5850 億美元增長到 2019 年的 9840 億美元。

在特朗普的領導下，國家債務增加了 7.8 萬億美元，這個驚人的數字削弱了他所聲稱的經濟輝煌。

然後大流行來了。 2020 年 4 月，失業率飆升至 14.7%，一夜之間抹去了多年的進步。特朗普的回應包括簽署 2.2 萬億美元的 CARES 法案，該法案緩解了人們的壓力，但也凸顯了其經濟政策的脆弱性。復甦並不均衡，低收入家庭在危機中首當其衝。

鮑威爾也沒有擺脫困境。他對通貨膨脹反應遲緩，且不願採取果斷行動，導致數百萬美國人難以應對不斷上漲的成本。他聲稱自己正在打一場持久戰，但對於那些靠工資過活的人來說，他的策略並沒有帶來多少安慰。

特朗普的經濟遺產

特朗普的經濟記錄既有大膽的想法，也有明顯的缺陷。他與中國的貿易戰擾亂了全球供應鏈，並提高了美國企業的成本。雖然將《北美自由貿易協定》重新談判納入《美墨加協定》帶來了一些好處，但它並沒有解決更深層次的貿易結構性問題。

放松管制是特朗普總統任期的另一個基石。他取消了 100 多項環境規則並放鬆了金融監管，這些舉措受到企業歡迎，但批評者警告稱可能會產生長期後果。

他推動降低利率（通常以鮑威爾爲代價）表明他更傾向於短期市場收益而不是可持續增長。

儘管做出了這些努力，特朗普的政策並沒有使經濟免受大流行的影響。他的反應是被動的，更多地關注光學而不是實質。

在鮑威爾的優柔寡斷和特朗普的衝動之間，美國經濟陷入了不穩定的平衡。不過，目前看來兩人都不適合這份工作，這是肯定的。