《匯市短評》來自期權市場的最新外匯信號

路透8月5日 - 外匯期權是在外匯波動性、方向性行情和風險情緒的推動下而活躍的。由於其具前瞻性特質，外匯期權可提供對市場預期的洞察力。

隱含波動率是市場對未來實際波動率的預期指標，是期權溢價的關鍵組成部分。

在近期因美國就業數據引發美元拋售之前，隱含波動率一直徘徊在自特朗普總統於4月2日宣布關稅以來的最低水平附近。這反映出實際波動率疲弱，以及在夏季市場淡季期間市場對變動的預期偏低，即便美元整體呈回升趨勢。

有趣的是，在美元反彈期間，市場對美元買權（即買入美元的權利）的需求仍然低迷，儘管部分短期美元賣權（即賣出美元的權利）持倉有所減少。

上周五疲弱的美國就業數據及其向下修正再次引發美元拋售，推動市場對美元賣權及隱含波動率的新一輪需求，尤其是對歐元而言，歐元仍是做空美元的首選工具。

儘管整體隱含波動率隨著實際波動率持續偏低、美元回歸熟悉區間而再次趨緩，風險逆轉仍顯示美元賣權相對於買權具有更高的溢價，表明市場仍預期美元可能進一步走弱。

最後值得注意的是，市場對涵蓋9月美國就業數據與美聯儲政策決策期間的期權，其溢價與需求皆有所上升，反映市場認為屆時實際波動率上升的風險較高。

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)