《RUSSELL專欄》中國針對美國的報復性關稅將重塑焦煤的流向和價格

本文作者Clyde Russell為路透專欄作家，以下摘譯內容僅代表其個人觀點

路透澳洲朗塞斯頓2月17日 - 中國對美國能源徵收報復性關稅，可能會對海運冶金煤市場的影響最大。

在美國總統特朗普對所有來自中國的產品徵收10%的額外關稅後，中國政府于 2 月 4 日對美國煤炭和液化天然氣（LNG）徵收 15%的進口關稅，對原油徵收10%的進口關稅。

中國是世界上最大的煤炭、液化天然氣和原油進口國，而美國是最大的液化天然氣出口國，煤炭和原油出口量位居世界第四。

不過，美國在中國原油和液化天然氣進口中所占份額很小，分別約為 2% 和 5%，這意味著全球市場很可能能夠迅速調整，不會遇到太大困難。

冶金煤的情況則不同。根據大宗商品分析公司Kpler編制的數據，2024年中國煉焦煤的海運進口總量為4302萬噸，其中從美國進口了502萬噸，占11.7%。美國是中國第四大海運焦煤供應國，僅次于澳洲（1591 萬噸）、俄羅斯（1168 萬噸）和加拿大（779 萬噸）。

如果新關稅確實使美國焦煤在中國失去競爭力，那麼中國的鋼鐵生產商將不得不尋找合適的替代品。

當然，美國煉焦煤出口商可以選擇降低貨物成本以留在中國市場，但他們更有可能尋求向其他進口國銷售，如頭號買家印度以及日本和韓國。

澳洲和加拿大煤炭就成了替代品，這兩個出口國都有能力滿足中國的需求。但這可能要付出代價，因為中國鋼鐵企業可能不得不向澳洲和加拿大礦商提供更高的價格，以拿走本屬於其他買家的供應。

如果中國尋求用澳洲和加拿大的煤炭替代美國的供應，很可能不得不與印度買家競爭。

根據Kpler的數據，印度是世界上最大的焦煤進口國，2024年進口量為 6760萬噸。

中國放棄美國焦煤的最合理方式是其鋼鐵企業從澳洲購買更多焦煤，印度轉而減少從澳洲購買焦煤，購買更多美國焦煤。

如果中國買家確實轉而購買更多澳洲焦煤，也可能購買加拿大焦煤，那麼澳洲焦煤的價格很可能會超過美國焦煤的價格，特別是如果美國生產商不得不為原本運往中國的煤炭尋找替代買家的話。(完)