重溫稿-專欄-核復興使鈾重新成為關鍵焦點：安迪-霍姆

不變的重復

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路透社倫敦1月31日 - 鈾是一種關鍵礦物嗎？

美國地質調查局（U.S. Geological Survey(USGS)）認為不是，該局在 2022 年將鈾從其關鍵礦物清單中刪除，理由是鈾不符合條件，因為它是一種 "燃料礦物" (link)。

美國總統唐納德-特朗普希望它重新考慮。

特朗普的眾多 "釋放美國能源 " (link) 指令之一要求內政部長指示美國地質調查局局長 "考慮更新調查局的關鍵礦物清單，包括將鈾納入其中的可能性"。

列入該名單將為國內鈾礦項目開放聯邦資金和快速審批通道。

2020 年能源法案》規定，只有 "非燃料礦產 "才能被視為關鍵礦產。

鈾符合許多臨界條件。鈾的需求正在發生階躍式變化，全球供應高度集中，而美國幾乎完全依賴進口。

鈾價反映了這些不斷變化的動態。去年每磅 106 美元的 16 年高點的泡沫漲勢已經消散。但以目前每磅 71 美元的價格計算，鈾價仍高於 2011 年日本福島核泄漏災難後十年間的任何價位。

核電捲土重來

福島事故讓許多國家重新思考核能在其能源結構中的作用，但全球變暖的威脅讓核能從冷宮中走了出來。

在 2023 年 12 月召開的 COP28 峰會上，20 多個國家發表了 "三重核電宣言"，對核電給予了肯定。

這是對 (link) "核能在到 2050 年實現全球溫室氣體凈零排放和保持 1.5 度目標可望而不可及方面的關鍵作用 "的正式認可。

這種綠色證書對特朗普政府來說可能算不上什麼，但共和黨人認為核能是國家安全的核心組成部分，這意味著核能在美國得到了兩黨的支持，儘管原因各不相同。

大型科技公司也熱衷於尋找更多的電力供應其數據中心 (link)。微軟MSFT.O9月份與星座能源CEG.O簽署了一項協議，幫助賓夕法尼亞州三里島核電站的一個機組復活 (link)。

重新擁抱核能是一個全球趨勢。

根據國際能源署(IEA) 的數據，全球近 420 座反應堆的發電量有望在 2025 年達到新高。

國際能源機構表示，目前約有 63 座反應堆正在建設中，是 1990 年以來的最高水平之一，60 多座反應堆的壽命將得到延長。

供應壓力

核電的復甦意味著世界將需要更多的鈾，而供應已經難以滿足需求。

根據國際能源署的數據，十年來的低價已經造成了損失，尤其是在美國，其產量從2014年的近500萬磅下降到2021年的21000磅。

目前，全球鈾生產高度集中。根據世界核協會的數據，哈薩克斯坦、加拿大和澳大利亞約占 2022 年全球產量的三分之二。

事實上，2024 年 1 月價格飆升的導火索之一是全球最大的鈾生產國哈薩克斯坦Kazatomprom KZAP.KZ發出的警告 (link)，由於硫酸短缺，該公司可能無法實現生產目標。

政治壓力加劇了市場壓力。

美國正試圖打破對俄羅斯濃縮鈾的依賴。在 2023 年供應美國商業反應堆的濃縮鈾中，俄羅斯材料占 27%。

喬-拜登（Joe Biden）政府禁止從俄羅斯進口 (link)，儘管在 2027 年之前有豁免權。作為回應，俄羅斯對 (link)，但也給予了豁免。

特朗普威脅要對加拿大徵收關稅，而加拿大是美國市場最大的鈾供應國，這使問題變得更加複雜。

走向關鍵

蟄伏十年之後，鈾市場重新煥發活力。

在去年的價格飆升中，出現了大量投機泡沫，機構投資者 (link)，如高盛（Goldman Sachs）和零售 (link)，如斯普羅特實物鈾信託U_u.TO等投資工具追逐漲勢。

但鈾價仍處於歷史高位。相對於全球不斷增長的核反應堆需求，市場正在對供應短缺進行定價。

美國有大量潛在的新供應項目，其中許多採用浸出技術，可以填補這一缺口。

這些項目的啟動速度取決於關鍵礦物與日益關鍵的 "燃料礦物 "之間的差別。

本文觀點僅代表作者本人，路透社專欄作家