受全球利率下降、地緣政治風險和聯準會鴿派押注影響，金價維持高位

• 週四，黃金在歷史新高下方盤整。
• 全球利率下降、地緣政治衝突加劇和聯準會寬鬆政策押注升溫是主要因素。
• 黃金/美元超買，但反彈，在所有時間框架圖上都處於上升趨勢。

黃金（XAU/USD）週四小幅走高，收於每金衡盎司2.660美元，原因是全球利率下降、中東衝突升級，以及美國聯邦儲備委員會（美聯儲）繼續實施激進寬鬆貨幣政策的可能性增加導緻美元走軟。

黃金接近歷史高點

黃金交易價格略低於週三創下的歷史最高價 2,670 美元。中國人民銀行（PBoC）、瑞典央行（Swedish Riksbank）和捷克央行（Central Bank of Czech Republic）最近幾天的降息決定對黃金有利，因為這降低了持有無息資產的機會成本，使其對投資者更具吸引力。

另一個上行因素是以色列與真主黨之間的衝突升級。本週三，在敵我雙方不斷互射飛彈的情況下，以色列國防軍首腦赫茲-哈勒維告訴他在以色列北部的部隊，他們應該做好對黎巴嫩發動地面攻擊的準備。如果發生這樣的入侵，將進一步加劇避險情緒，增加避險資金流入黃金。

黃金因聯準會減息 50 個基點的預期升溫而反彈

儘管美國8 月新屋銷售數據高於預期，且週三抵押貸款申請強勁，但這並未增加美國經濟硬著陸的任何證據，市場繼續認為聯準會將在11 月會議上再次降息50 個基點（ 0.50%）。在這方面，勞動市場數據可能更為重要，週四公佈的申請失業救濟人數數據可能對美元和黃金產生影響。

根據 CME FedWatch 工具，聯準會大幅降息 50 個基點的市場機率仍高於 60%，高於其他選擇--小幅降息 25 個基點。這使美元繼續承壓，並為主要以美元定價和交易的黃金帶來進一步的利好。

週二的數據證實了投資人最壞的擔憂，9 月美國經濟贅商會消費者信心指數從 8 月向上修正後的 105.6 降至 98.7。這結果遠低於一致預期。受訪者對勞動市場的擔憂是一個主要因素。

在聯準會理事阿德里安娜-庫格勒（有投票權的委員）週三發表了相對鴿派的講話後，黃金也可能會維持在高位。庫格勒的言論在FXStreet的FedTracker上獲得了3.2分的高分，FedTracker使用一個定制的人工智慧模型，按照從0到10的鴿派到鷹派的尺度來衡量聯準會官員的講話基調。

聯準會主席鮑威爾定於週四發表講話，可能會影響市場對聯準會政策的預期，進而對金價產生影響。

技術分析：黃金在歷史高點下方盤整

週四，黃金在歷史高點2670美元下方盤整。整體而言，無論從短期、中期或長期來看，黃金都處於上升趨勢。由於技術分析的基本原則是 "趨勢是你的朋友"，因此黃金將有更大的上漲空間。

黃金/美元日線圖

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然而，根據相對強弱指數（RSI）動量指標，黃金目前也處於超買狀態，這增加了回調的可能性。該指標也建議交易者不要增加多頭部位。如果黃金出現超買，這將是關閉多頭頭寸並賣出空頭的信號，因為這表明調整正在展開。

也就是說，在趨勢強勁的市場中，RSI 可以在相當長的時間內保持超買狀態，如果黃金突破歷史高點，將確認確立更高的高點並延長上升趨勢。下一個上行目標是 2700 美元和 2750 美元整數位。

如果出現回調，堅定的支撐位在 2600 美元（9 月 18 日的高點）、2550 美元和 2544 美元（9 月漲勢的 0.382 斐波那契回撤位）。

黃金常見問題

人們為什麼要投資黃金？
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，這種貴金屬被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動盪時期的良好投資。黃金也被廣泛視為對沖通膨和貨幣貶值的工具，因為它不依賴任何特定的發行人或政府。

誰買黃金最多？
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，中央銀行傾向於分散儲備併購買黃金以提高經濟和貨幣的實力。高黃金儲備可以成為國家償債能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在 2022 年增加了 1,136 噸黃金儲備，價值約 700 億美元。這是有史以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產有何關聯？
黃金與美元和美國公債呈現反比關係，美元和美國公債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產呈反比關係。股市上漲往往會削弱金價，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？
價格會因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會因其避險地位而迅速使黃金價格上漲。作為一種無收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而更高的資金成本通常會拖累黃金。不過，大多數走勢取決於美元 (USD) 的表現，因為該資產以美元計價 (XAU/USD)。強勢美元往往會控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。