黃金一周預測：盡管對美聯儲預期重新定價，買方仍保持控製權

黃金

FXStreet2024年8月16日 14:49

盡管市場懷疑美聯儲 9 月份會大幅降息，但本周黃金收盤仍創下歷史新高。
XAU/USD 的技術前景表明，看漲傾向依然完好。
投資者將仔細研究下周的PMI數據和美聯儲官員的言論。

盡管黃金（XAU/USD）在本周前半段難以積聚看漲勢頭，但仍創下了 2,500 美元的歷史新高。美國公布的宏觀經濟數據和美聯儲（Fed）主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）下周在傑克遜霍爾（Jackson Hole）研討會上的講話可能會引發黃金的下一個大動作。

黃金周五觸及歷史新高

繼上周後半周的反彈之後，黃金在周一保持了看漲勢頭，收盤超過了 2,470 美元。在沒有重要宏觀經濟數據公布的情況下，美國國債收益率的回落幫助 XAU/USD 在本周初走高。與此同時，以色列國防部長上周末表示，盡管西方國家呼籲伊朗不要采取報復行動，但他們仍預計伊朗將發動襲擊，這使得黃金從地緣政治的高度緊張局勢中受益。

周二，美國數據顯示，7 月份生產者價格指數（PPI）月率上升 0.1%，符合預期。市場基本忽略了這一數據，黃金進入盤整階段，收盤時幾乎沒有變化。

美國勞工統計局（BLS）周三報告稱，以消費者物價指數（CPI）變化衡量的美國通脹率從 6 月份的 3% 降至 7 月份的 2.9%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 年率上升了 3.2%，而 CPI 和核心 CPI 月率均上升了 0.2%。這些數據基本符合市場預期，但根據 CME Group FedWatch Tool 的數據，美聯儲在 9 月份將政策利率下調 50 個基點的概率從數據公布前的 52% 降至 40% 以下。由於對大幅降息的押註減弱，黃金抹去了部分周漲幅。

周四公布的美國宏觀經濟數據更加樂觀，使投資者進一步傾向於美聯儲9月降息25個基點，黃金難以積聚看漲動能。美國勞工部報告稱，截至8月10日當周初請失業金人數減少7,000人，至227,000人；其他數據顯示，7月零售銷售月率增長1%，高於市場預期的增長0.3%。這些數據公布後，美聯儲 9 月降息 50 個基點的概率降至 30% 以下。

由於風險資金開始主導周五金融市場的走勢，美元難以找到需求，使得 XAU/USD 重新獲得牽引力，並創下 2,500 美元的歷史新高。

黃金投資者等待美國數據和美聯儲主席鮑威爾出席傑克遜霍爾會議

下周上半周，美國經濟日歷上將不會公布任何重要數據。下周三，美聯儲將公布 7 月 30-31 日的會議紀要。在上次會後的新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾承認，在 7 月份的會議上對削減政策利率進行了 "真正的討論"。投資者將仔細審查圍繞降息討論的言論。如果公布的信息顯示幾位決策者主張在 7 月意外降息，美元可能會再次面臨拋售壓力。

下周四，標普全球將公布 8 月份製造業和服務業采購經理人指數（PMI）初值數據。如果標普全球服務業采購經理人指數（PMI）低於 50，跌入萎縮區間，可能會重新引發對美國經濟衰退的擔憂，並對美元構成壓力，從而幫助 XAU/USD 走高。

題為 "重新評估貨幣政策的有效性和傳導性 "的 2024 年傑克遜霍爾經濟政策研討會將於 8 月 22-24 日舉行。美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾將在下周五第二天的會議上發表演講。

即使鮑威爾確認 9 月降息，也不太可能引發市場反應，因為這一決定已經被完全定價。鮑威爾可能會打擊市場對美聯儲可能在未來會議上將政策利率下調 50 個基點的預期，並指出他們可能會以穩定的步伐放寬政策。在這種情況下，美國國債收益率可能會走高，並導致黃金走低。

道明證券（TD Securities）高級商品策略師丹尼爾-加利（Daniel Ghali）在最近發表的一份報告中指出，黃金市場的倉位在技術上正變得看跌，商品交易顧問（CTA）仍然 "最大看多"。

"黃金市場的幾個主要群組目前正面臨買盤枯竭，而推動金價創下歷史新高的論調現在似乎已經過時。倉位沖銷的風險達到了今年的最高水平：

"美聯儲預期的重新定價可能會催化一些自鳴得意的投資者動搖，從而可能催化隨後的清算，因為幾大類投資者同時都很脆弱。傑克遜霍爾是下一個潛在催化劑，但下周的非農就業數據將是關鍵。

黃金技術展望

日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在 60 以上，表明看漲傾向保持完好。

上行方面，2500 美元（心理價位、靜態價位、歷史新高）可能成為下一個阻力位。如果黃金成功地將這一水平轉化為支撐位，那麼上升通道的上限（2600 美元）將成為下一個看漲目標。

如果黃金跌入上升通道的下半部分，回到 2,480 美元下方，並以此為阻力位，則技術賣家可能會表現出興趣。在這種情況下，20 日簡單移動平均線（SMA）可視為下一個支撐位，即 2425 美元，然後是 2400 美元（心理價位，靜態價位）。如果日線收盤價低於後者，則可能會向 100 日均線（目前位於 2380 美元）延伸修正。