美國公佈樂觀數據後，黃金從圖表阻力位回撤

• 強勁的美國零售銷售數據公佈後，黃金從 2,470 美元的圖表阻力位回檔。
• 美國初請失業金人數減少為美國經濟帶來了更多利好消息，有助於消除對經濟衰退的擔憂。
• 貴金屬可能正在橫盤趨勢中展開一段下跌。

黃金（XAU/USD）週五在2450美元附近的溫和漲跌之間波動。貴金屬正在從 2470 美元的關鍵圖表阻力線回撤，在本週早些時候的大部分時間裡，貴金屬一直在與這條阻力線搏鬥。

週四公佈的美國7 月零售銷售數據好於預期，7 月零售銷售月率為1.0%，大大超過了經濟學家預期的0.3%，這也標誌著美國7 月零售銷售月率扭轉了 6 月下降0.2%的頹勢。

美國消費者的持續走強緩解了人們對美國經濟可能進入衰退的擔憂，這種擔憂在 8 月初曾困擾市場。黃金的避險地位意味著，由於數據帶來的悲觀前景減弱，黃金實際上正在貶值。

美國資料強勁，黃金多頭吹響號角

在周四公佈了強於預期的美國宏觀經濟數據後，黃金價格一路走低。這不僅使美國經濟面臨衰退風險的觀點受到質疑，也使以黃金為主要計價貨幣的美元（USD）走強，並重新調整了投資者對美國未來利率走勢的預期。更強勁的數據表明，美國聯邦儲備委員會（Fed）可能需要在更長的時間內維持更高的利率，這對黃金來說是不利的，因為黃金是一種無息資產。

分析師們對強勁數據的整體意義看法不一。德國商業銀行（Commerzbank）外匯研究主管烏爾里希-勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）警告說，零售銷售是一個滯後的經濟指標，因此不要過度閱讀其積極意義。

"在即將到來的假定經濟衰退中，美國勞動市場肯定只會受到一定時間滯後的損害。而美國消費者通常只會在這個時候注意到，"勒赫特曼 說。

"你還記得湯姆和傑瑞嗎？在動畫片中，你經常會看到湯姆貓跑過懸崖，在空中繼續奔跑片刻，然後再猛地墜落如果美國經濟在不久的將來陷入衰退，我認為美國零售業也會出現類似的情況，" ;他補充說。

另一方面，凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家則更為樂觀，他們在報告的標題中寫道："不要對美國消費者下注"。

他們在報告中說："7 月份的零售銷售報告中幾乎沒有任何內容可以讓'常熊'們抓住不放，"他們補充說："這增加了聯準會在9 月啟動寬鬆週期的可能性，即降息25 個基點，而不是像市場最近預計的那樣降息50 個基點。 "

美國就業市場也顯示出恢復跡象

除了強勁的美國零售銷售數據外，週四公佈的進一步數據還顯示，美國初請失業金人數從上修後的23.4 萬降至22.7 萬，顯示就業市場出現反彈--這對美國經濟是進一步的利好。

凱投宏觀認為，令人鼓舞的就業數據歸因於暫時性負面因素的快速逆轉--颶風貝裡爾和密西根州汽車工廠的暫時關閉。

技術分析：黃金從區間上限回撤

在本週稍早的大部分時間裡，黃金都在向區間上限回撤。短期趨勢可能是橫盤，而且鑑於 "趨勢是你的朋友"，更有可能朝此方向延伸--在區間內震盪。

黃金/美元4小時圖

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黃金似乎在區間內開始了新一輪下跌。現在可能會下探至 2400 美元，甚至可能觸及 2390 美元的區間底線。由於該區間正在略微收窄，因此也可視為發展後期的三角形形態。如果跌破 2,432 美元（8 月 15 日的低點），將有助於進一步確認下跌趨勢正在演變。

此大宗商品有可能突破走高，延續區間形成前的長期看漲趨勢。不過，要確認這種發展，需要果斷突破區間上限。如果向上突破，則有望達到 2550 美元，這是一個新的歷史高點，透過採用區間高度的0.618斐波那契比率並將其推高來計算。

決定性突破的特徵是，一根綠色長陽線明顯穿透該水平，並在其高點附近收盤，或連續三根綠色陽線突破該水平。

黃金常見問題

人們為什麼要投資黃金?
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動盪時期的一項不錯的投資。黃金也被廣泛視為對沖通膨和貨幣貶值的工具，因為它不依賴任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1,136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動盪時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈現負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麼?
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。儘管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控制金價，而弱勢美元則可能推高金價。