黃金價格下跌，交易員等待美國通膨數據，以尋找聯準會降息路徑的線索

• 金價從週二早些時候重新測試的月度高峰附近回落。
• 在美國通膨數據公佈之前，在積極的風險基調下，多頭選擇降低押注。
• 地緣政治風險和對聯準會降息50個基點的押注應該有助於限制下行空間。

黃金價格(XAU/USD)在周二稍早測試的月高峰附近吸引了一些賣家，並侵蝕了前一天超過1%的強勁漲幅。股市普遍樂觀的基調削弱了市場對傳統避險資產的需求，並在受到密切關注的美國通膨數據公佈前進行了一些重新定位交易，這給貴金屬帶來了一定壓力。也就是說，一系列支撐因素應該會為大宗商品帶來一些支撐，並有助於限制更大的跌幅。

投資者仍然擔心中東地區可能爆發更大範圍的衝突，以及俄羅斯和烏克蘭之間曠日持久的戰爭。這可能會抑制市場的樂觀情緒。此外，溫和的聯準會(Fed)預期未能幫助美元(USD)吸引任何有意義的買家，應該會成為無收益黃金價格的順風。因此，在確認過去一周左右的積極走勢已經失去動力之前，等待強勁的後續拋售將是謹慎的做法。

每日市場動態摘要:在美國通膨數據公佈前，一些重新定位交易導致黃金價格走低

• 以色列週一加強了在加薩南部城市汗尤尼斯(Khan Younis)附近的軍事行動，因中東地區可能爆發更廣泛的衝突，這提振了對避險黃金的需求。
• 以色列也正在準備應對伊朗和黎巴嫩真主黨為報復哈馬斯領導人哈尼亞7月底在德黑蘭被暗殺而可能立即發動的襲擊。
• 俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)告訴烏克蘭，就烏克蘭最近越界侵入庫爾斯克西部地區一事，烏克蘭將得到應有的回應。庫爾斯克地區深約12公里，寬約40公里。
• 在此之前，市場預期聯準會(fed)將在9月進一步降息50個基點，這繼續成為黃金的動力。
• 然而，黃金/美元的上行空間仍然受到積極風險基調的限制，因為在關鍵的美國通膨數據公佈之前，交易員選擇離場觀望。
• 週二將公佈美國生產者物價指數(PPI)，週三將公佈美國消費者物價指數(CPI)，這應該會為聯準會的政策路徑提供新的線索。
• 預計這些數據將顯示，7月通膨有所降溫，這將為聯準會啟動政策寬鬆週期提供空間，從而支持大宗商品價格進一步上漲的前景。

技術分析:金價似乎即將重新測試歷史高點，逢低買盤應有助於限制更大的跌幅

從技術面來看，隔夜突破2448 - 2450美元的水平阻力位被視為看漲交易者的新導火線。此外，日線圖上的振盪指標一直在獲得積極的牽引力，並進一步表明金價阻力最小的路徑是上行。因此，金價隨後向創紀錄高點(2483 - 2484美元附近)發起挑戰的可能性很高。接下來是2500美元的心理關口，如果突破這一關口，將為延續上行軌跡奠定基礎。

另一方面，2450-2448美元的阻力位現在似乎保護了近期的下行空間，在該區域下方，金價可能回落至2424-2423美元附近的隔夜波動低點。下一個相關支撐位定在2412 - 2410美元區域附近，之後是2400美元的整數關卡。如果令人信服地跌破該水平，可能會暴露50日簡單移動平均線(SMA)支撐位約2376-2375美元，該區域應該會成為關鍵的樞紐點。一些後續拋售可能將金價拖至7月底低點，即2353-2352美元附近。後者與100日移動均線一致，如果該指標持續走弱，將使近期偏好轉向看跌交易者。

利率問題

什麼是利率?
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，作為利息支付給儲蓄者和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。如果通膨低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅高於2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣?
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?
整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。

聯邦基金利率是多少?
聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是聯準會(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如4.75%-5.00%，儘管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，該工具影響了許多金融市場對聯準會(Fed)未來貨幣政策決定的預期。