美元下跌且市場維持風險規避情緒，金價跳水至兩週低點

• 金價連續第二日下跌，跌至兩週低點。
• 金價下跌可能是由於出現一些技術性賣盤，即便這種賣盤可能仍然有限。
• 9月聯準會降息押注且市場維持風險規避情緒可能會在美國數據公佈前對金價提供支撐。

週四，金價延續了前日從週線高位大幅回檔的走勢，連續第二天面臨沉重拋壓。儘管金價缺乏明顯的基本面催化劑，但金價延續跌勢，亞市下跌至兩週低點，即 2,370 美元附近。也就是說，各種因素的綜合作用下應有助於阻止貴金屬的進一步下跌。

隔夜美國股市暴跌和亞洲市場普遍疲軟傾向所顯示的風險規避情緒可能會為避險資產金價帶來一些支撐。此外，越來越多的投資者認為聯準會（Fed）將在 9 月啟動降息，這使得美元多頭維持守勢，處在周三觸及的兩週高點下方，並料將提振金價。

因此，在投資者對金價展開激進的看跌押注之前，交易商需要謹慎行事，因為投資者正翹首以盼今天晚些時候公佈的美國第二季度國內生產總值初值能帶來新推力。不過，市場焦點仍將集中在周五公佈的美國PCE價格指數，該指數將對聯準會的政策路徑產生關鍵影響，並為零收益資產金價提供方向動能。

每日市場動向摘要：儘管存在多種支撐因素，但金價多頭仍保持觀望態度

• 週四金價吸引了一些跟進賣盤，並跳水至兩週低點，不過在風險規避情緒和美聯儲鴿派預期的影響下，金價似乎難以實現進一步下跌。
• 週三公佈的大多數全球宏觀經濟信心指數疲軟，加劇了市場對經濟放緩的擔憂，全球風險情緒受到打擊，這為避險金屬提供了一定的支撐。
• 漢堡商業銀行初步調查顯示，歐元區的經濟狀況普遍疲軟，製造業衰退不斷加深，服務業也隨之放緩。
• 標普全球報告稱，在服務業回升的帶動下，7 月份美國私營部門的商業活動繼續以健康的速度擴張，但製造業放緩抵消了這一擴張。
• 週三，前紐約聯邦儲備銀行主席威廉-達德利呼籲，在經濟衰退的擔憂下，美國最快將於下週降息，再度引發市場對聯準會即將啟動政策寬鬆週期的押注。
• 市場參與者已經完全定價聯準會9月將降息25個基點的預期，並預期聯準會將在11月和12月的貨幣政策會議上再次降低借貸成本。
• 除此之外，關鍵的美國宏觀數據週四公佈的第二季國內生產毛額（GDP）初值和美國PCE物價指數公佈前，美國政治情勢不明朗料將提振金價。

技術分析：金價跌破 $2,385 支撐區後轉為弱勢，尋求跌破 61.8%菲波納契位

從技術角度來看，金價跌破4小時圖100期簡單移動均線（SMA）、6-7月漲勢的50%菲波納契位和2,385美元支撐位可能會成為看跌交易者的新觸發點。此外，日線圖震盪指標剛開始獲得看跌動能，顯示金價下行阻力最小。也就是說，謹慎的做法仍然是等待出現一些後續賣盤，金價跌破 61.8%菲波納契位即 2,370 美元附近，然後再為進一步下跌設立頭寸。屆時，金價可能會進一步跌破 50 日均線（2,361 美元附近），並測試下一個相關支撐位（2,35-2,350 美元附近）。

另一方面，若金價試圖反彈，現在都可能面臨 2,400 美元整數關卡阻力。如果金價持續走強，突破上述關卡，則有可能反彈至 2412 美元的水平阻力位，進而上漲至 2423-2425 美元區域。其後是周三觸及的 2432 美元附近的周線高位，若金價突破該水平後展開新一輪空頭回補，將為金價升向 2469-2470 美元間中阻力位鋪平道路。這一上漲勢頭可能會進一步延伸至歷史峰值，即上週觸及的 2,484 美元附近。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。