金價盤整於兩週高點附近，期待美國非農帶來新推力

• 週五，金價繼續掙扎，未能獲得明顯動能。
• 美國非農業就業數據公佈前，投資人選擇觀望。
• 對聯準會 9 月降息的押注打壓美元，為黃金提供了支撐。

週五亞市，金價（XAU/USD）延續盤整走勢，仍處於本周初觸及的6月21日以來最高水平附近。近期美國宏觀數據疲軟再次證實了市場對聯準會（Fed）將在9月開始降息的押注。這使得美元（USD）持續低迷，接近三週低點，成為提振零收益資產金價的關鍵因素。

儘管如此，風險偏好環境仍維持，阻止避險資產金價明顯上漲。交易員似乎也不願意展開激進的賭注，而更願意等待今天稍後公佈的美國月度就業數據。這份俗稱 "非農就業報告"（NFP）的報告將影響市場對聯準會未來政策決定的預期，進而有助於決定金價後市方向。

每日市場動向摘要：金價交易員在美國非農報告公佈前保持觀望

• 週五，對聯準會即將在 9 月啟動降息週期的預期連續第四天打壓美元，並繼續提振零收益資產金價。
• 本周公布的美國宏觀經濟數據較為疲軟，顯示勞動市場出現疲軟跡象，第二季末經濟失去動能，提升了市場對聯準會降息的押注。
• 儘管如此，聯準會多位有影響力的官員發出的鷹派訊號，以及 6 月聯準會政策會議的紀要都表明，決策者對降低貸款成本仍缺乏信心。
• 此外，在備受關注的美國就業數據公佈之前，全球股市的潛在看漲情緒也阻礙了交易商對避險貴金屬展開新一輪看漲押注。
• 眾所周知的非農就業報告將在北美時段稍後發布，預計將顯示6月美國非農將新增 19 萬，而之前為 27.2 萬個。
• 同時，失業率預計將穩定在 4%，而平均時薪成長可能會出現小幅下滑，平均時薪年率預期為 3.9%，而 5 月該指標為 4.1%。
• 這些關鍵數據將在影響市場對聯準會今後政策決定的預期方面發揮關鍵作用，進而推動美元需求，為 金價提供新的方向動力。

技術分析：金價似乎有望繼突破 50 日均線後進一步上漲

從技術角度來看，週三金價持續突破 50 日簡單移動均線（SMA），為看漲交易者提供了新的觸發因素。此外，日線圖震盪指標再次開始獲得積極動能，顯示金價上行的阻力最小。若金價突破 2,365 美元後出現跟進買盤將重申金價看漲前景，並使金價重新奪回 2,400 美元大關。這一勢頭可能會進一步擴大，挑戰歷史最高點，即 5 月觸及的 2,450 美元附近。

下檔以點帶面，如果金價回落至 50 天均線阻力突破點（2,339-2,338 美元附近），則可能出現買入機會。隨後金價將測試 2319-2,318 美元附近的支撐位，如果明確突破該水平，金價可能會進一步跌破 2300 美元大關，並測試 2285 美元的水平區域。如果無法守住上述支撐位，金價可能會依序跌破目前位於 2,258 美元附近的 100 日均線和 2,225-2,220 美元支撐位，最終跌至 2,200 美元整數關。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。