美國PCE物價指數來襲，金價盤桓走低，維持在 2,300 美元關卡上方

• 隔夜金價從兩週低點強勁反彈，但金價卻難以延續上漲。
• 聯準會降息前景不明確，限制了美元整理下跌，並限制了黃金的漲幅。
• 在關鍵的美國 PCE 物價指數公佈之前，交易商似乎也不傾向於積極下注。

金價（XAU/USD）週四強勁上漲逾1%，併中斷兩日連跌，跌至前一日觸及的兩週低點。週四公佈的美國宏觀數據疲軟，顯示這個世界最大經濟體的成長動能正在放緩。在此之前，有跡象顯示通膨壓力有所緩解，並再次證實了市場對聯準會（Fed）將啟動降息的預期。這導緻美國公債殖利率隔夜下跌，引發美元從5月初以來的最高水準回落，並提振貴金屬。

除此之外，中東地緣政治緊張局勢和曠日持久的俄烏戰爭也為避險金價提供進一步支撐。然而，金價上行空間仍受限，因為多頭似乎不願展開激進押注，而更願意等待更多有關聯準會降息路徑的線索。因此，美國時段尾盤將公佈的美國PCE價格指數仍是市場關注的焦點。這項至關重要的美國通膨數據將影響人們對聯準會未來政策決定的預期，並決定零收益資產金價近期走勢。

每日市場動向摘要：金價等待美國PCE價格指數為聯準會降息路徑提供更多線索

• 週四公佈的較為疲軟的美國宏觀數據提升了市場對聯準會即將在今年啟動降息週期的預期，並引發金價的空頭回補反彈。
• 美國第一季實際國內生產毛額（GDP）年率上升至1.4%，但這是自2022年春季以來最緩慢的成長，也較上一季的3.4%大幅放緩。
• 美國人口普查局報告稱，5 月份耐用品訂單增長 0.1%，而預期為-0.1%，上月為增長 0.6%（修正值 +0.7%）。
• 另外，美國勞工部稱，截至6月22日當週，美國首次申請失業救濟人數降至23.3萬人，但首次申請失業救濟人數四周均值升至23.6萬人，錄得去年9月以來的最高水平。
• 此外，美國 5 月未決房屋銷售（基於合約簽署情況的房屋銷售前瞻性指標）意外下降了 2.1%，降至 2001 年以來的最低水平。
• 先前，美國 5 月零售銷售數據不溫不火，有跡象顯示通膨正在消退，這因此又使得聯準會可能將最早在 9 月的政策會議上降低借貸成本。
• 不過，聯準會理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）演講為美元提供了一些支持，她表示，由於通膨上行風險持續存在，我們還沒有到考慮降息的地步。
• 這因素又限制金價本週五稍晚公佈美國個人消費支出 (PCE) 物價指數（聯準會首選的通膨指標）之前的進一步漲勢。

技術分析：金價失守 50 日均線支撐突破點，轉而受阻

從技術角度來看，隔夜金價維持積極走勢，遇阻 50 日簡單移動平均線（SMA）支撐突破點，目前該支撐樞軸水平已反轉為阻力位。該阻力目前位於 2,337-2,338 美元附近，現在應該是一個關鍵樞軸水平。若金價持續走強，則有可能使其重返 2,360-2,365 美元的供應區。若出現一些跟進買盤將抵消任何近期看跌傾向，使多頭重新奪回 2,400 美元整數關口。若金價維持這一勢頭，可能會進一步挑戰歷史峰值，即 5 月觸及的 2,450 美元附近。

另一方面，2,300 美元整數關卡可能會在金價測試 2,285 美元水平支撐位之前構成短線支撐。若跌破該水平支撐位，看跌交易者就會看到新的觸發點，並將金價拖向目前位於 2,250 美元附近的 100 日均線。金價最終可能跌至2,225-2,220美元區域，進而跌至2,200美元整數關卡。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。