金價徘徊在兩週低點附近，似乎維持脆弱障礙 2,300 美元大關

• 金價難以從週三創下的兩週低點出現明顯回升。
• 聯準會維持鷹派立場、美國公債殖利率上升且近期美元走強都對金價構成利空。
• 地緣政治緊張局勢和政治不確定前景限制金價下行空間。

週四亞洲時段，金價震盪於2,300美元關口緊下方，並夯實近期跌勢，跌至前一天觸及的近兩週低點。聯準會（FED）在6月政策會議結束時採取了更鷹派的立場，預計2024年只會降息一次。此外，多位有影響力的聯準會委員最近發表的評論表明，央行不太可能很快啟動降息週期。聯準會維持鷹派前景使美國公債殖利率升至兩週多來的高位，美元也上漲至 5 月初以來的最高水平，這因此又打壓零收益資產金價。

除此之外，全球股市維持基本看漲傾向表明，避險金價下行的阻力最小。也就是說，在有跡象顯示美國通膨正在下降的情況下，市場仍定價聯準會今年可能降息兩次。這一點，加上地緣政治緊張局勢持續且政治前景不確定，為金價提供了一些支撐。空頭似乎也不願意展開激進的押注，而更願意等待週五公佈至關重要的美國PCE物價指數。同時，週四北美時段稍晚的美國經濟數據可能會帶來短線交易機會。

每日市場動向摘要：美債殖利率上升與美元走強打壓金價

• 聯準會“更長期維持更高水準利率”論調仍然支持美國國債殖利率上升和美元走強，這打壓零收益資產金價。
• 週三公佈的政府報告顯示，5 月份新屋銷售創下自 2022 年 9 月以來的最大跌幅，大跌 11.3%，至 61.9 萬戶，錄得 11 月以來的最低水平。
• 然而，美元多頭似乎並未受到該數據的影響，該數據進一步證明，在近期通膨壓力減弱的跡像下，世界最大經濟體的經濟成長正在放緩。
• 聯準會預計 2024 年只會降息一次，但市場仍認為聯準會在 9 月啟動降息的可能性較大，年底前將降息兩次，每次 25 個基點。
• 聯準會今年降息時間和次數的不確定性抑制了美元的進一步升值，並在地緣政治局勢持續緊張的情況下為金價提供了支撐。
• 在美國總統大選辯論和週五公佈的美國PCE物價指數（聯準會首選的通膨指標）之前，交易商似乎也不太情願展開交易。
• 在進入關鍵數據風險期之前，週四的美國宏觀數據第一季國內生產毛額（GDP）終值、耐久財訂單、美國上周初請失業金人數和成屋待售數據可能會對金價提供一些交易推動力。

技術分析：一旦跌破 2,285 美元的水平支撐，金價可能會加速下跌

從技術角度來看，近期未能在 50 天簡單移動平均線（SMA）上方形成動能，隨後下跌將有利於空頭。另外金價隔夜跌穿了 2,314 美元附近的短期上升趨勢線支撐，也驗證了近期的看跌前景。鑑於日線圖震盪指標一直在獲得看跌動能，金價跌破 2,285 美元水平支撐位下方後若出現一些後續賣盤有可能打壓金價接近 2250 美元附近的 100 日均線支撐位。金價最終跌至2,200美元整數關卡之前，可能會進一步延伸下跌至2,225-2,220美元區域。

另一方面，若金價試圖反彈，似乎都會在 2,314-2,315 美元關鍵水平附近遇到阻力。如果持續走強，可能會引發空頭回補反彈，但仍可能遇阻 50 日均線附近，目前該水準位於 2338-2340 美元附近。隨後的上揚可能會將金價拉回 2360-2365 美元的供應區，如果明確突破該水平，將否定任何近期的看跌傾向。然後，看漲交易者可能會致力於奪回 2,400 美元整數關口，然後挑戰 5 月觸及的歷史高點 2,450 美元附近。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。