TradingKey -你是否想讓你的財富像 “滾雪球” 一樣越變越多？不妨了解股利投資（Dividend Investing）這一股票投資策略。

股票市場中有不少不錯的股息股呢，以寶潔（NYSE: PG）為例，連續 69 年提高股息，2025 年股息率 3.3%，有65 個核心品牌支撐業務穩定性。

有些傳統科技股正從 「成長股」 向 「股利股」 蛻變。例如蘋果（NASDAQ:AAPL），2025 年 Q1 向股東返還超 300 億美元，股息率提升至 0.6%。儘管股息率不高，但其 1,600 億美元的淨現金儲備為未來分紅成長提供空間。

以及微軟（NASDAQ:MSFT），每股分紅 3.16 美元，股息率 0.73%，雲端服務收入佔比超 40%，現金流穩定性支撐長期派息。

現在你很想了解什麼是股利投資策略？別急，本文將從股息投資的基本知識講起，帶你了解什麼是股息投資策略，以及如何挑選高股息股票，實現財富增值。

股息投資，簡單來說，就是投資人透過購買並長期持有那些定期派發股息的股票，以獲取公司獲利分配的一種投資方式。

例如你買了一家公司 1% 的股票，它每年賺 100 萬，要是拿出 10% 分紅，你就能拿到 1 萬塊！

股息是上市公司依照股東持股比例，將公司獲利的一部分以現金或股票的形式發放給股東的收益。

和炒股有啥差別？ 不盯著股價漲漲跌搞短線，而是挑長期賺錢、願意分享利潤的好公司，靠穩定分紅和股價慢漲賺錢。

穩定現金流，市場暴跌也不怕！

就算股價像坐雲霄飛車一樣暴跌（例如疫情期間美股熔斷），只要公司業績穩，股息照發不誤！

雙重收益：股價漲 + 分紅多，1+1＞2！

優質公司越做越大，股價會跟著漲（資本利得），同時分紅也會越來越高！相當於拿雙份錢。

稅金優惠薅羊毛：分紅繳稅比薪水少太多！

在許多市場（例如美國），合格股利的稅率比一般收入低很多（最低 0%，最高 20%）。假如你薪水 30% 繳稅，股利可能只交 15%，長期下來能省下不少錢錢，相當於國家給你補貼！

（來源：Shutterstock）

選擇高股利股票是股利投資策略的關鍵環節，需要綜合考慮多個因素，建立科學的篩選標準。

穩定的獲利能力

股利的基礎是公司能持續賺錢 —— 今天賺 1 億明天虧 5 千萬的 「雲霄飛車」 選手，根本沒辦法穩定分紅！

看財報，重點盯這兩個數

✅營業收入和淨利潤：連續 5 年以上穩定成長（如每年漲 5%-10%），顯示業務紮實抗跌；

❌ 警惕 「假把式」：靠賣資產、政府補貼賺錢的公司（非經常性損益），獲利品質差，分紅隨時可能斷。

合理的股利政策

股息支付率 = 分紅金額 ÷ 淨利潤

高股息殖利率固然誘人，但投資者仍需謹慎對待。一般來說，股息支付率在 30% - 70% 之間較為合理。

如果股息支付率過高，相當於 “打腫臉充胖子”，把未來發展的錢都分了，後續可能沒錢擴張，分紅難持續。

而股利支付率過低，表示公司可能太摳門，賺了錢卻不願分給股東。

還需觀察公司股利政策的連續性，那些連續多年維持穩定股利發放，甚至逐年提高股利的公司，更值得投資人關注。

財務健康狀況

如果公司欠一屁股債，拿什麼分紅？可以重點放在以下兩個指標。

資產負債比率＜60%：負債太高（例如超過 70%），賺的錢都用來還利息了，哪有閒錢給股東？選負債率低的（例如消費、醫藥業很多公司負債比率才 30%）。

經營現金流要 “厚實”，利潤≠現金！有的公司帳上賺 1 億，實際到口袋只有 5,000 萬（例如客戶拖欠貨款），這種公司分紅可能 「打欠條」。

一定要看 “經營活動現金流淨額”，必須長期為正，且能涵蓋分紅金額。

跟著大趨勢走，別在夕陽產業找金子

宏觀環境和產業前景，決定了公司能不能長期存活。

經濟不好時，選 “抗跌剛需”，例如水電、食品飲料、醫藥，無論經濟好壞，大家都要吃飯看病，分紅更穩。

避開 「下行賽道」：例如傳統燃油車被電動車碾壓，這類產業即使現在股息高，未來也可能斷供。

關注被低估的潛力股，有些產業短期遇冷（如疫情後的航空），但龍頭公司競爭力強，一旦回暖，股利可能報復性成長！

所謂複利效應，就是將每次獲得的股息再次投入股票市場中，買更多的股票，從而在下一期獲得更多的股息，如此循環往復，實現資產的指數級成長。

啥是股息再投資？複利的核心秘密！

假設你買了 100 股 A 公司股票，每股每年分紅 10 元，第一年拿到 1,000 元分紅。

一般操作：把 1,000 元拿出來花掉，第二年還是拿 1,000 元分紅；

複利操作：用 1000 元再買 10 股 A 公司股票（假設股價 100 元），第二年持股變成 110 股，分紅就是 1100 元！第三年用 1100 元再買，持股變成 121 股，分紅 1210 元…

這就是複利的魔力，每次分紅變成更多股票，未來的股利會像滾雪球一樣越來越大，時間越長，效果越誇張！

DRIP 計畫－懶人也能輕鬆 「利滾利」！

怕麻煩不想手動操作？很多券商和公司都有股息再投資計劃（DRIP），幫你自動操作。

分紅到帳後，系統自動用這些錢買進更多股票，連交易手續費都可能減免，真正 「躺著賺錢」。

同時靈活調整策略：

在市場估值較低時，增加股息再投資的力度，以獲得更多的廉價籌碼。

而在市場估值較高時，可適當減少再投資比例，將部分股利用於其他投資。

隨著時間的推移，這會導致財富呈指數級增長，因為複利效應會放大每一美元再投資的收益。

（來源：Freepik）

股息投資雖然具有降低波動性和穩定收入等潛在好處，但也伴隨著投資者必須注意的一系列風險和注意事項。

小心市場波動

投資股息股票並不能免受市場波動的影響。

股票证券的价值可能会因影响特定公司或整体市场的各种事件而发生显著波动。

為啥會這樣？ 經濟危機、政策變動、黑天鵝事件（如戰爭、疫情），都會讓股價暴跌。

即使是可靠的股息股票，其股價也可能會下跌，這可能會侵蝕投資者投資組合的整體價值，儘管股息仍在持續支付。

小貼士：別只盯著分紅，也要留一部分資金來應對股價波動，或是搭配債券等低波動資產避險風險。

削減或暫停派息－別把股利當 “鐵飯碗”

股息可不是板上釘釘的事！公司業績下滑、現金流緊張，或是突然要搞大項目，都可能直接砍掉分紅。

經濟不好的時候，為了保命，不少公司會優先停掉股利。要是你指著這筆分紅當收入，那可就麻煩大了。

集中風險－一個產業出問題，整個投資組合遭殃

股息股大多集中在公用事業、消費這些產業，看著穩定，其實風險不小。

一旦產業出問題，例如新能源衝擊傳統能源，電商打垮傳統零售，板塊內的股利股會集體暴跌。要是你倉位太集中，很容易全軍覆沒，風險直接拉滿。