如何交易大宗商品？ 現貨和期貨怎麼選？

TradingKey - 本文來了解大宗商品交易的基本交易概念，學習如何理解商品報價以及了解期貨合約等。

在大宗商品交易領域，交易方式主要有現貨交易和期貨交易。

現貨交易，簡單來說就是一手付錢、一手交貨的即時交割方式。

在現貨市場中，交易雙方依照當前市場價格，迅速完成商品與貨款的交換，商品所有權隨即轉移。

期貨交易則是買賣雙方約定在未來某一特定日期，依事先確定的價格交割一定數量商品的交易方式。

你在交易軟體上看到的價格，主要分兩種：

現貨價格

現貨價格又稱現金價格，代表一種商品立即交割和結算的當前市場價值。 

例如你今天去超市買蘋果，付的就是現貨價。這個價格由當下的供需決定，例如某地突發洪水沖毀果園，蘋果現貨價可能馬上上漲，因為大家都怕買不到。

期貨價格

期貨價則是約定未來某天交易的價格，例如你和賣家約定 3 個月後以每桶 80 美元買原油。

這個價格會被未來的預期推著走 —— 如果市場預測下個月天氣極冷，取暖用油需求暴增，即使現在供應充足，期貨價也可能提前漲起來。

不同商品的報價單位也不一樣，這點要注意。

例如小麥常以 “每蒲式耳多少美分” 報價，“1153.00” 其實就是每蒲式耳 11.53 美元。而米可能以 「每百公斤多少美分」 來算，「1827.00」 就是每百公斤 18.27 美元。

剛開始可能覺得有點亂，沒關係，交易時多留意商品詳情，慢慢就熟悉了。

（來源：Freepik）

想了解期貨合約到底是什麼嗎？其實它就像一份 「未來交易承諾書」—— 買賣雙方提前約定好，在某個特定日期，以商量好的價格交易某種資產，例如原油、黃金或大豆。

不管到時候市場價格是漲是跌，雙方都得照約定執行。

這種標準化的合約是金融衍生性商品的一種，既能讓交易者預測市場走向投機，也能幫企業鎖定成本、管理風險。

期貨合約的運作離不開交易所，例如紐約商品交易所、芝加哥期貨交易所等，這些平台確保每一筆交易透明、規範，不用擔心對方賴帳。

不過交易期貨有個重要機制 ——保證金制度。

你不用全額支付合約價值，只需要交一小部分 「押金」（初始保證金，通常是合約價值的 5%-15%），就能撬動整筆交易。

這就是槓桿作用，例如用 5% 的保證金交易，價格漲 10% 你的收益就翻倍，但如果價格跌 10%，你的本金也會虧掉一半，所以風險和收益是成正比的。

另外，期貨合約每天都會 “算帳”，也就是按市價計價。

例如你今天買了原油期貨，收盤時價格跌了，帳戶裡的虧損會直接從保證金扣。

如果虧損太多，保證金低於交易所規定的最低標準，就會收到 “追加保證金通知”，需要及時補錢進去，不然你的部位可能會被強制平倉，這點一定要注意。

（來源：Shutterstock）

實物交割

適合實實在在的商品，例如你買了 100 桶原油期貨，到期後真的會照約定拿到原油（當然，一般投資人一般不會真的去搬油，交易所會限制個人參與實物交割）。

農場主賣小麥期貨、工廠買銅期貨，很多都是為了到期時真的交貨或接貨，確保生產供應穩定，就像提前簽好的 「供貨合約」。

現金結算

不用交實物，直接算差價。

根據到期時相關資產的市場價格進行現金交換。

期貨合約的類別是？

期貨合約大致可分為標準化合約和客製化合約。

標準化合約

合約的大小、到期日、交割規則都是交易所提前定好的。

例如芝加哥期貨交易所的大豆期貨，每手固定是 5,000 蒲式耳，到期日只能是 3 月、5 月、7 月這些固定月份。因為規則統一，大家可以在交易所隨時買賣，流動性好。

客製化合約

則是各方之間量身定制的協議，允許各方修改合約細節以滿足其特定需求，如獨特的交割日期或數量。