能源類
石油：撐起現代經濟的黑色黃金，價格漲跌藏著什麼秘密？
石油，素有 “工業血液” 的美譽，在現代社會中扮演著舉足輕重的角色。
從驅動汽車的汽油、柴油，到各種塑膠製品，再到眾多工業產品的生產，石油的身影無所不在。
它不僅是全球能源供應的核心組成部分，也是許多國家經濟發展的重要支柱。
全球石油的分佈如何？
中東油庫：沙烏地阿拉伯儲量全球第二，中東地區佔全球超 50% 的石油儲量，是當之無愧的 「石油心臟」。
委內瑞拉儲量全球第一，但產量受限。
美國靠頁岩油革命逆襲成產油大國，加拿大的油砂儲量也不容小覷。
OPEC在國際石油市場影響力大，成員國協調產量政策影響全球石油價格與供應格局。許多國家為保障能源安全進行能源外交，影響國際關係走向。
（來源：Freepik）
什麼在影響油價漲跌？
- 供需關係是直接因素，全球經濟成長強勁時石油需求增加，推動油價上漲，經濟衰退則需求減少、油價下跌。
主要產油國產量調整也影響油價，如 OPEC 減產或增產會使油價隨之漲跌。
- 地緣政治一鬧，油價必定暴動，中東隨便一次小摩擦，全球油市可能跟著震動。
2022 年俄烏衝突，歐洲慌了神瘋狂搶油，油價直接沖破 130 美元 / 桶。
- 此外，宏觀經濟環境、石油庫存水準、美元匯率（石油以美元結算）、新能源技術發展（電動車越火，石油長期越承壓）等也影響油價。
1973 石油危機－改變世界的能源警鐘
50 年前，中東產油國突然減產，油價短短一年翻了四倍！美國加油站大排長龍，經濟陷入 「滯脹」。
但這次危機讓各國意識到能源組合多樣化的重要性，開始大量投資於太陽能和風能等替代能源，促進了綠色能源技術的發展。
天然氣
在煤炭和石油的高污染陰影下，天然氣憑藉 “相對清潔” 的優勢，成了能源轉型的 “過渡選手”。
在發電領域，天然氣發電高效、靈活、清潔，效率高，能快速回應電力需求變化，保障供電穩定。
影響天然氣價格的因素有哪些？
金屬類
貴金屬
黃金－投資圈的避險硬通貨
為啥每次經濟一亂，黃金就成了大家搶購的 「香餑餑」？
作為貴金屬裡的頂流，它既是首飾店裡的熱門單品，更是投資者手中的 「抗通膨盾牌」。
黃金其價值相對穩定，與其他資產類別，如股票、債券等的相關性較低，這使得黃金成為一種有效的風險分散工具。
當金融市場出現劇烈波動時，黃金往往能夠發揮避險作用，為投資人的資產提供一定的保障。
在 2008 年全球金融危機期間，股票市場大幅下跌，許多投資者的資產遭受重創，而黃金價格卻逆勢上漲，為持有黃金的投資者減少了損失。
在過去十年中，黃金價格上漲了兩倍半以上，儘管這種成長並不總是遵循傳統的市場模式。 各國央行越來越多地購買黃金以分散現金儲備，而散戶投資者則透過各種投資工具尋求接觸黃金。
什麼影響黃金價格？
- 經濟好壞決定 “上車還是下車”
當經濟呈現強勁成長態勢時，投資人往往傾向配置高風險高報酬資產，在此情形下，黃金需求隨之減少，其價格可能出現下行。
而當經濟成長趨緩或面臨不確定性時，投資人通常會尋求避險資產，黃金作為傳統避險工具，其買入量增加，進而推動價格上揚。
- 央行貨幣政策
央行實施寬鬆貨幣政策期間，貨幣貶值預期增強，黃金因其保值特性吸引力上升，物價隨之攀升。
當貨幣政策趨於緊縮時，貨幣價值提升，黃金需求隨之減少，價格會下行。
- 地緣政治爆發，黃金必定暴動
戰爭、政治衝突等事件易引發市場恐慌情緒，投資人出於避險需求買進黃金。
例如，在中東地區衝突頻繁時期，黃金價格通常會出現較明顯的上漲。
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（來源：Shutterstock）
白銀
提到貴金屬，很多人第一反應是黃金，但白銀其實更像一位 「全能選手」—— 既能像黃金一樣當投資避險工具，又在工業領域發揮價值。
投資圈的黃金平替，但更情緒化
和黃金一樣，白銀也有 「抗通膨」的標籤。2020 年疫情爆發，全球央行大放異彩，白銀價格從 12 美元漲到 29 美元，漲幅比黃金還猛。
金價太高買不起？白銀門檻低很多，一般投資人也能輕鬆入手，而且波動更大 —— 漲起來可能比黃金更瘋，跌起來也更狠。
白銀在工業領域的應用有哪些？
其工業應用廣泛性，導致價格既受投資需求影響，也與全球工業發展態勢密切相關。
當全球製造業 PMI（採購經理指數）站上 50 榮枯線，電子、光電等產業開足馬力，白銀的工業需求就會飆升。
工業金屬
工業金屬，像銅、鋁、鋅、鐵礦石，作為建築、製造業等眾多實體經濟領域的核心原料，支撐著現代工業的蓬勃發展。
工業金屬的價格波動，不僅反映了全球經濟的冷暖，也為投資者提供了豐富的投資機會和挑戰。
投資者在關注經濟週期變化的同時，也需要密切關注礦產供應國的政策動態、運輸市場的情況以及產業技術創新等因素，以便更好地掌握工業金屬的價格走勢。
農產品
糧食作物
作為全球糧食安全的基石，小麥、玉米、大豆、稻穀等糧食作物不僅是人類主食來源，也是飼料和食品加工的重要原料。
小麥－從農田到餐桌的全球剛需
你知道嗎？小麥的足跡幾乎遍佈全球每一塊適合耕種的土地。
在北半球，從俄羅斯西伯利亞平原到印度恆河平原，從美國中西部大平原到中國華北和長江中下游平原，都有大片小麥田。
俄羅斯是重要小麥出口國，主要產區在伏爾加河流域和西西伯利亞平原。美國小麥種植集中在堪薩斯州、北達科他州等中西部地區。
這種無所不在的特性，讓小麥成了糧食安全的 「壓艙石」—— 哪裡鬧飢荒，哪裡就需要小麥頂上，哪裡糧食過剩，小麥又成了穩定市場的關鍵。
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影響小麥價格的因素有哪些？
- 石油價格－藏在農田裡的隱形關聯
別以為小麥和石油沒關係，它們的價格其實 「牽一發而動全身」。
石油漲價，化肥（氮肥、磷肥大多以石油為原料）、農藥、柴油（農機用油）成本跟著漲，農民種小麥的成本高了，售價自然低不了。
美國、巴西等國會把小麥加工成乙醇燃料，油價越高，能源公司越愛搶小麥去煉油，糧食市場的供應就分走了一塊。
- 同時氣候條件是關鍵因素之一，乾旱、洪澇等天災會緻小麥減產，引發價格上漲。
如 2010 年俄羅斯受災，全球小麥價格短期內攀升。
- 各國政策也影響小麥市場
補貼刺激生產：例如歐盟給農民高補貼，鼓勵多種小麥，產量上去了價格可能跌。
出口限制保供應：印度、土耳其等國一遇到國內糧食緊張，就會突然限制小麥出口，全球市場馬上鬧糧荒，價格坐上火箭。
儲備糧蓄水池：中國、美國等大國的糧食儲備量，直接影響市場預期 —— 儲備充足時，價格穩。儲備告急時，價格亂。
經濟作物
經濟作物有棉花、橡膠、咖啡、可可等等，雖不直接作為口糧，卻是製造業和消費品的關鍵原料。
棉花是紡織業核心材料，橡膠用於生產輪胎，咖啡、可可是全球飲品市場的重要原料。
咖啡
咖啡產地遍佈全球熱帶和亞熱帶地區，不同產地風味、品質獨特。
影響咖啡價格的因素有哪些？
- 產量影響
咖啡豆產量變化是直接因素，咖啡樹對生長環境敏感，氣候條件如乾旱、洪澇、病蟲害等會影響產量。
2019 年巴西遭遇嚴重乾旱及霜凍災害，咖啡豆產量大幅下降，致使國際咖啡市場價格上漲。
- 消費影響－從 「喝一杯」 到 「追品質」 的全球浪潮
全球咖啡文化普及、人們生活水準提高，咖啡需求增加，尤其在新興市場國家，咖啡消費市場成長迅速。
消費者對咖啡品質和風味要求漸高，優質咖啡豆價格也相對較高。
此外，咖啡市場競爭格局、品牌行銷、消費者偏好變動等，都會影響咖啡市場需求與價格。
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