地緣衝突下財報再超預期，可口可樂Q1營收125億美元並上調全年指引

TradingKey - 美東時間4月28日美股盤前，可口可樂（KO.US）公布了2026財年第一季度業績。這家全球最大飲料製造商交出了一份全面超預期的成績單，新執行長上任後的第一季報告贏得了市場的初步認可。

【可口可樂發布第一季財報，來源：investors.coca-colacompany】

財報顯示，可口可樂第一季度淨營收達125億美元，年增12%，高於市場普遍預期的122.5億美元。主要由濃縮液銷售8%的增長和價格/產品組合2%的增長共同驅動。每股盈餘達到0.86美元，年增18%，顯著超出分析師預期的0.81美元。

受消息影響，可口可樂盤前股價上漲約2%。疊加年初至今約8.6%的漲幅，該股年內表現已顯著跑贏標普500指數同期約3.8%的漲幅。

在營運效率層面，營業利益率從去年同期的32.9%提升至35.0%，毛利率的持續改善驗證了公司提價策略與成本管控的有效性。第一季營運現金流為20億美元，自由現金流達18億美元，為後續股東回報提供了充足保障。

這份財報是新任執行長Henrique Braun自3月31日正式接棒後的第一份業績報告。Henrique Braun在聲明中表示：「我們今年開局強勁。本季度的表現反映了我們始終專注於貼近消費者、在地化執行和管理複雜性。」

Henrique Braun此前擔任公司營運長，接替轉任執行董事長的James Quincey。在全球地緣衝突與通膨壓力持續的背景下，這份業績也印證了可口可樂作為防禦性資產的價值。

與業績同時發布的是上修後的全年財測。公司預計2026年可比貨幣中性每股盈餘將增長6%至7%，高於此前5%至6%的預期；每股盈餘預計較2025年的3.00美元增長8%至9%，而此前的指引為7%至8%。

與此同時，公司維持有機營收增長4%至5%的目標不變。每股盈餘指引的上修主要得益於約3%的匯率順風，以及美國和中東非等關鍵市場的穩定需求。

在科技股持續承壓的高利率環境中，可口可樂憑藉超過2.8%的殖利率和穩定的業績可見性，正持續獲得防禦型資金的青睞。