忘了輝達吧！現在投資這檔晶片股 2030年回報可能更驚人

TradingKey - 英偉達(NVDA)在過去五年讓投資者們賺得盆滿缽滿。如果五年前向這家半導體巨頭投資100美元，這筆投資如今價值會高達1,360美元。

但問題是，鑑於英偉達4.4兆美元的龐大市值、高企的估值以及AI晶片領域日益激烈的競爭，未來五年要複製過去的驚人漲幅幾乎不可能。雖然英偉達未來十年很可能成為一家市值10兆美元的公司，但上漲空間終究是有限的。

因此，我們強烈看好另一家半導體股票，現在不僅非常便宜，成長速度還很驚人。這隻股票就是美光科技(MU)。

為何美光蓄勢待發？

得益於人工智慧的蓬勃發展，美光生產的記憶體晶片需求激增。英偉達、AMD、博通和邁威爾等公司正在大量採購美光的高頻寬記憶體（HBM）晶片，旨在以更低的功耗和更少的延遲高速傳輸海量數據，從而支援資料中心的人工智慧工作負載。

2026年被視為HBM4大規模生產的突破之年，現在美光已經開始加速佈局。該公司的HBM4原型產品已達到創紀錄的基準－I/O線路上的資料傳輸速度超過11 Gbps，頻寬超過2.8 TB/s。但最大的亮點在​​於效率：美光HBM4的能源效率比上一代產品高出20%以上。散熱管理是人工智慧資料中心的一直以來的挑戰，因此，這一點也意味著美光擁有巨大的技術優勢。

一直以來，英偉達的HBM業務主要被SK海力士包攬，但自Ampere架構發布以來，情況已經改變。由於HBM4的絕對效率優勢，美光不僅分得了更大的市場份額，更是已經能與SK海力士和三星一起，成為支持英偉達下一代Rubin GPU架構的三大支柱之一。

另外，智慧型手機和個人電腦等邊緣AI設備也需要更多DRAM和儲存空間來運作AI工作負載，需求增加。

這種強勁的需求正在造成短缺並推高晶片價格，因此，美光2026財年第一季的業績遠超預期——營收飆升57%至136億美元，調整後每股收益（EPS）則飆升167%至4.78美元。

而業績指引更是令人瞠目結舌－美光預計下一季營收將飆升2.3倍至187億美元，調整後每股盈餘將躍升440%至8.42美元。執行長Sanjay Mehrotra表示，人工智慧資料中心容量的成長正在顯著增加對高效能、大容量記憶體和儲存的需求。

目前，美光已售罄其2026年全部HBM產能，訂單透過預付款和多年合約鎖定。

同時，該公司正加速擴建其在愛達荷州和紐約州的新晶圓廠，這得益於美國《晶片法案》提供的數百億美元補助。身為美國唯一總部設在美國的主要儲存製造商，美光在微軟、亞馬遜和谷歌等北美雲端巨頭的供應鏈中擁有不可取代的戰略優勢。

人工智慧儲存需求將爆炸性成長

美光目前預計2025年伺服器市場成長將接近17%-19%，高於先前10%的預測，這一趨勢可能持續到2030年。 IDC預測，到2029年全球人工智慧基礎設施支出將達到7,580億美元。在此期間，支援人工智慧工作負載的加速伺服器預計將以42%的複合年增長率成長。

美光的競爭對手SK海力士預計，到本十年末，人工智慧儲存市場將每年成長30%。但這種預測可能過於保守，因為即使是AI定制晶片製造商，現在也在部署HBM以提高晶片效率。

美光預計HBM市場將以每年40%的速度成長，到2028年營收達到1,000億美元，高於今年的350億美元。

一句話總結：美光極有可能在2030年前保持健康成長。加之具吸引力的估值，不難看出為何這隻人工智慧股票到2030年可能會跑贏英偉達。

美光股的巨大上漲潛力

與未來五年的成長潛力相比，美光股票現在被嚴重低估。

鑑於其本益比相對成長率（PEG）僅為0.53（英偉達為0.69），MU提供了更高的成長性價比。假設美光在2029財年和2030財年每股盈餘（EPS）僅成長10%（這是一個保守的假設），其每股盈餘在五年後可能躍升至近42.23美元。

以25倍的遠期本益比（與 Nasdaq 100 指數一致）計算，該股票到2030年可能達到872美元。這比目前水準上漲超過三倍。但即使是更大的漲幅也並非不可能。美光的快速成長未來可能帶來更高的估值倍數，這意味著它到2030年確實有可能遠超英偉達。