富國銀行2025年第二季業績預覽

TradingKey - 富國銀行將於7月15日市場開盤前公佈2025年第二季業績。本季預期如下：

• 2025年第二季每股盈餘：預估$1.41，較2024年第二季實質值$1.33成長6%（同比）
• 2025年第二季營收：預估$207.6億美元，較2024年第二季實際值$206.9億美元成長3% (同比）

投資者關注重點

淨利息收入與費用成長：當前經濟不確定性可能對貸款業務及整體淨利息收入造成壓力。市場對貸款業務的預期並不樂觀，但我們認為商業貸款表現將略優於個人貸款。財富管理和投資銀行業務的費用收入也將受到關注。

資產上限取消後的影響：這是WFC在6月初資產上限（$1.9兆）被取消後發布的首份財報。因此，市場對該公司短期至中期資產計畫充滿期待。該上限於2018年因臭名昭著的虛假帳戶醜聞由聯準會實施。在過去七年裡，由於資產上限的存在，WFC遠遠落後於摩根大通（$4.1兆）、美國銀行（$3.3兆）和花旗集團（$2.4兆）。

在沒有限制的情況下，該行將能夠增加持有的存款，擴大貸款組合以追求更具獲利機會，並收購更多高回報證券。

此外，除營運優勢外，取消上限還將提升富國銀行回購股份和派發股息的靈活性，這是該公司對股東吸引力的重要組成部分。

結論

在短期宏觀逆風和關稅不確定性背景下，我們認為在解除監管限制後，當前重點應放在擴大銀行資產規模。