花旗：特朗普交易能否繼續，關鍵看他能否真正贏得大選

Investing.com - ，花旗銀行策略師表示，所謂的「特朗普交易」能否繼續，取決於唐納德·特朗普能否在即將到來的大選中獲勝。

花旗銀行指出，市場近期已計入更多的選舉風險，部分反映了特朗普獲勝的情景，這體現在利率變動、美元走強以及美國股市表現優於國際指數等方面。

然而， Daniel Tobon等策略師在周二的一份報告中表示，隨著市場現在「更好地反映了特朗普當選總統的潛力，考慮到選舉結果的二元性，其中一些交易看起來定價相當合理」。

「因此，特朗普交易若要進一步持續，現在可能需要特朗普真正獲勝，或者共和黨在選舉中大獲全勝。」他們補充道。

對於美元，策略師認為與選舉相關的風險已接近完全計價，進一步上升的空間有限。他們指出，與一周前相比，美元現在「更公允地反映了特朗普潛在政策的影響」，並補充稱「只有在特朗普獲勝後，美元才可能大幅上升」。

不過，他們警告稱，在沒有更明確的特朗普獲勝信號的情況下，風險收益平衡不再支持美元走強。然而，他們認為本周任何潛在的回檔都是買入機會。

在利率市場方面，花旗銀行認為近期的拋售已達到「接近合理的水準」，並補充稱，風險收益狀況「對於直接的久期觀點來說已不再有利」。

儘管如此，收益率曲線幾乎保持不變，而策略師仍認為其具有上行潛力。

股市也出現了倉位轉移，尤其青睞美國資產而非全球資產。

「我們對特朗普的多頭/空頭策略仍低於9月中旬的水準，這意味著在特朗普獲勝的情景下，還有更多的上升空間。」Daniel Tobon及其團隊指出。

若特朗普獲勝，表現不佳的英國和非美國能源股將提供進一步的上行潛力。與此同時，與賀錦麗（Kamala Harris）相關的交易近期表現不佳，其中包括除英國市場外的歐洲股市。

花旗銀行堅持認為，若賀錦麗獲勝，市場反應可能會觸發大多數特朗普交易的反轉，從而導致美元和收益率走低，以及世界其他地區股市反彈。

「現在市場已進一步計入特朗普獲勝的可能性。」策略師們強調。

與此同時，與利率和外匯相比，信貸市場顯示出有限的波動，「因為政策轉變對信貸利差的影響更多是二階效應」，該報告指出。