第三季度財報季，AI還能撐起科技股嗎？

Investing.com - 瑞銀（UBS）分析指出，第三季度財報季雖然給科技股帶來了不確定性，但不太可能阻擋AI股的上升勢頭。

晶片領域呈現分化態勢，科技股不太會受到拖累

儘管科技股財報開局顯得疲軟，特別是以ASML (AS:ASML)(NASDAQ:ASML)等半導體股票財報，引發了市場的擔憂。然而，趨勢並非一邊倒的，雖然消費電子市場疲軟，但是AI需求強勁，兩者形成了鮮明對比，這也構成了當前市場的關鍵主題。

受出口管制和非AI半導體需求疲軟的影響，ASML的2025年銷售預測低於市場預期，剛開始一度引發市場的擔憂，導致半導體股在周二大幅下跌。

不過，瑞銀分析師認為，這些變化並不一定預示著整個科技行業的未來走勢。

他們指出：「科技股盈利季初期的疲軟表現，並不太可能成為預測行業前景的可靠指標。」

此外，10月科技市場的歷史波動性也進一步加劇了這種複雜性。據統計，過去40年間，納斯達克100指數在該月的實際波動率平均為26%，而其他月份的平均波動率則為22%。

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AI仍在發展，產業鏈股繼續受益

除了盈利因素外，瑞銀還預計地緣政治風險和潛在的出口限制也將加劇市場的波動性。同時，拜登政府正考慮對先進AI晶片實施新的銷售限制，這也可能增加市場的不確定性。

儘管面臨這些短期風險，但AI的增長勢頭依然強勁。特別是AI供應鏈企業的規模持續擴大。

瑞銀列舉了幾個具體例子，如台積電 (NYSE:TSM)正在快速發展先進的AI封裝設施，而甲骨文 (NYSE:ORCL)則致力於建立用於數據密集型任務的大型計算集群。這些舉措表明，與AI相關的投資在未來幾年內前景更為樂觀。

瑞銀策略師在報告中表示：「在不針對任何特定公司發表觀點的情況下，我們繼續看好AI半導體整體的強勁增長前景，並將密切關注管理層對未來需求的指導。」

消費電子需求疲軟，資產配置應以AI為重

與此同時，傳統消費電子領域的需求仍然疲軟。智慧手機和PC的銷售不景氣可能會持續到2025年。

瑞銀指出：「與以往機型相比，最新iPhone系列的等待時間更短。」原始設計製造商預計第四季度的出貨量將持平或略有下降。然而，該公司也預計，新的AI驅動功能可能會加速產品的更換周期，從而實現市場的輕微復蘇。

針對這些複雜的信號，瑞銀建議投資者重新審視其科技股投資組合，確保對AI受益者進行充分的配置。

報告最後指出：「我們預測，今年我們偏好的AI公司盈利將增長約35%。」因此，建議投資者通過結構化策略或逢低買入優質AI股票的方式，利用市場波動性來獲取收益。

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編譯：劉川