花旗：對沖基金資金流偏向賣出股票 「過熱」相關性上升

Investing.com - 花旗周二報告稱，上周，僅做好投資經理人增加了他們的敞口，其中科技、工業和金融板塊的增加幅度最大。另一方面，他們減少了在能源、醫療保健和房地產領域的持倉。

「能源是過去兩個月中唯一出現僅做好經理人資金流出的板塊，而金融、科技和可選消費則吸引了最多的資金流入，」花旗策略師表示。

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與此同時，對沖基金在本周的流向仍偏向賣出，僅有少數幾個板塊出現資金淨流入。具體而言，對沖基金增加了對金融、醫療保健和能源板塊的敞口，而必需消費、科技和工業板塊資金淨流規模最大。

花旗基於資金流的相對價值模型也有所改變，其中科技板塊取代了房地產，進入前三甲。公用事業和材料板塊現在排名墊底，取代了科技和通信板塊。

根據花旗策略師的分析，當前市場內部情況表明，截至上周五，定價已偏離了「軟著陸」板塊定位。值得注意的是，近期的價格走勢呈現出「早期衰退」和「衰退後期」的混合特徵，即能源和科技板塊表現不佳，而周期性板塊則跑贏了防禦性股票。

策略師最近指出，「軟著陸」相關性已下降，而「過熱」相關性則上升。他們警告稱，在過去幾年中，當「過熱」相關性轉為正值時，美股就會遇到麻煩，投資者應密切關注。

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編譯：劉川

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